В ноябре индекс Национальной ассоциации риэлторов (NAR) США, отражающий количество заключенных контрактов на покупку вторичного жилья, остался неизменным и составил 71,6. Это является самым низким значением с 2001 года. По медианному прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg, показатель должен был вырасти на 0,9%.
Ставки по ипотеке в последние недели опустились ниже 7% и стимулировали спрос на новую недвижимость. Объемы строительства новых домов в прошлом месяце достигли 6-месячного максимума, а число заключенных контрактов на продажу вторичного жилья немного превысило 13-летний минимум.
Как утверждают эксперты, интерес к приобретению жилья возобновился после комментариев представителей Федеральной резервной системы (ФРС) США о завершении цикла повышения процентных ставок.
Беспрецедентный цикл повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) США подошел к своему логическому завершению. Однако некоторые аналитики отмечают, что вероятность смягчения монетарной политики в марте следующего года является низкой. Такое мнение разделяет стратег Wells Fargo Самир Самана.
На своем последнем заседании американский центробанк заявил о трех потенциальных снижениях ставки в предстоящем году. По данным CME FedWatch, падение произойдет на 200 базисных пунктов, и первый шаг будет сделан ФРС уже в марте.
Аналитик SIA Wealth Management Колин Цешински называет такой срок смягчения монетарной политики слишком ранним. Снижение ставки в марте, вероятно, будет сигнализировать о возобновлении роста инфляции в государстве либо о приближении экономики США к стадии рецессии.
По прогнозам представителей Wells Fargo, ФРС опустит процентную ставку в 2024 году лишь два раза. Специалисты также сообщают о наличии понижательных рисков в отношении экономических перспектив Штатов.
По данным Curvature Securities, на рынке краткосрочных операций РЕПО обычно наблюдается небольшая волатильность, но в последнее время она начала увеличиваться. Во вторник ставки РЕПО достигли 5,32%, а до этого поднимались еще выше — до 5,53%.
Подобная динамика не наблюдалась с конца 2018 года, когда показатели резко взлетели до 6%, добавляют в Bloomberg. Специалисты агентства предполагают дальнейший рост популярности механизма обратного РЕПО от Федеральной резервной системы (ФРС).
Напряжение на рынках финансирования традиционно возрастает к концу года. Банки сокращают активность, стремясь укрепить свои балансы. В результате происходит снижение ликвидности.
В 2018 году источником дополнительной ликвидности стал американский центральный банк. Однако сейчас участники рынка готовятся к иному развитию ситуации из-за резкого роста ставок РЕПО в прошлом месяце.
В октябре цены на жилье в США вновь повысились и достигли рекордного уровня. Это ознаменовало девятый подряд месячный прирост показателей. В результате покупка недвижимости стала менее доступной для населения страны.
Индекс цен на жилье в США CoreLogic Case-Shiller в октябре вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом соотношении его значения повысились на 4,9%, отметили в S&P Global.
Отчасти рост стоимости на рынке недвижимости был обусловлен дефицитом предложения. Покупатели активно конкурировали за доступные варианты. Увеличение ставок по ипотеке в Штатах также не способствовало резкому снижению цен на жилье.
Тем не менее, по словам Сельмы Хепп, ведущего экономиста CoreLogic, рынок недвижимости завершает 2023 год в более выгодном положении, чем ожидалось всего месяц назад. В конце октября ставки по ипотечным кредитам находились на самом высоком уровне за последние 23 года — 7,79%. Однако с тех пор этот показатель существенно снизился. В результате спрос на жилье в начале 2024 года, вероятнее всего, будет высоким, оказывая повышательное давление на его стоимость.
Согласно заявлению бывшего главы Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Роберта Каплана, цикл снижения процентных ставок ФРС США начнется в скором времени. Это необходимо для того, чтобы американская экономика смогла избежать рецессии.
Как считает Каплан, монетарная политика ФРС долгое время оставалась слишком мягкой даже когда экономическая ситуация в США улучшалась. Именно это стало причиной повышения уровня инфляции в стране. По мнению бывшего представителя ФРБ Далласа, финансовый регулятор не повторит ту же ошибку с продолжительным ужесточением денежно-кредитной политики, поскольку экономика Штатов и уровень инфляции ослабли.
Во вторник индекс доллара торгуется вблизи пятимесячного минимума 101,42, достигнутого на прошлой неделе.
Как отмечают в Reuters, на фоне падения уровня инфляции в США усилились ожидания рынка относительно снижения процентной ставки ФРС в марте следующего года.
На заключительном в этом году заседании чиновники центробанка намекнули о начале смягчения монетарной политики в 2024 году. Это привело к падению курса доллара.
По словам аналитиков из Wells Fargo, ФРС добилась значительного прогресса в отношении борьбы с инфляцией, хотя пока и не снизила ее уровень до целевых 2%.
Тем временем иена выросла на 0,1%. Азиатская валюта получила дополнительную поддержку от комментариев главы Банка Японии Кадзуо Уэды, указавшего на возможное повышение ставок.
Как заявил Уэда, регулятор может сменить курс монетарной политики при условии, что перспективы достижения целевого показателя по инфляции в 2% заметно увеличились. При этом глава банка не назвал конкретных сроков начала повышения ставок.
Согласно данным отчета Мичиганского университета, в этом месяце показатель потребительского доверия в Соединенных Штатах вырос до отметки в 69,7 пункта. Предыдущее его значение составляло 61,3.
Как отметили авторы отчета, это новый рекордный показатель за последние пять месяцев. Необходимо отметить, что прогноз экономистов, опрошенных Trading Economics, в среднем указывал на вероятное достижение индексом значения 69,4 пункта. Год назад показатель равнялся 59,8 пункта.
Что касается индекса оценки текущих финансовых условий, также рассчитываемого Мичиганским институтом, в декабре он вырос до 73,3 пункта с ноябрьской отметки в 68,3, хотя предварительная оценка предполагала достижение отметки 74 пункта. Показатель потребительских ожиданий также увеличился — с 56,8 в ноябре до 67,4 в декабре.
Тем временем инфляционные ожидания среди граждан США в текущем месяце сократились. Показатель упал до рекордно низкого за более чем два с половиной года уровня в 3,1%. На пятилетнем горизонте ожидаемое значение инфляции также уменьшилось до 2,9% (в ноябре показатель равнялся 3,2%).
После заявления Федеральной резервной системы (ФРС) США о вероятном снижении процентных ставок в будущем году, курс доллара начал падать. Кроме того, увеличилось количество позиций в контрактах, ставящих на дальнейшее ослабление американской валюты. Хедж-фонды и другие спекулянты продемонстрировали «медвежий» настрой, отмечает Bloomberg.
После декабрьского заседания ФРС эталонный индекс доллара, рассчитываемый агентством, сократился более чем на 2% в годовом исчислении и достиг минимума с июля.
После публикации пятничных данных по инфляции в США, подтвердивших потенциальный разворот монетарной политики ФРС в 2024 году, американская валюта продолжила свое падение.
Другие валюты укрепились по отношению к доллару. Наибольший рост продемонстрировал швейцарский франк, которому удалось достичь самого высокого уровня с 2015 года. Евро и норвежская крона поднялись до августовских максимумов. По прогнозам Bloomberg, в следующем году доллар продолжит снижаться.
