Аналитики UBS представили свежий прогноз доходности 10-летних облигаций США. По их ожиданиям, к концу 2025 года она вырастет до 4,25%. При этом доходность 2-летних облигаций составит 3,65%.
Исследовательская компания отмечает вероятность усиления рисков в ближайшей перспективе в случае повышения базового индекса цен потребительских расходов в США до 2,8% в первом квартале и снижения до 2% в третьем квартале.
Согласно их предположениям, замедление темпов роста ВВП США ниже тренда ожидается не ранее второго квартала нынешнего года.
Дополнительными факторами риска в UBS назвали возможность агрессивных действий со стороны администрации Дональда Трампа в отношении тарифов, иммиграции и Федеральной резервной системы.
Несмотря на это, специалисты UBS считают недавнюю распродажу британских облигаций чрезмерной, прогнозируя уровень ставки в Великобритании к концу года на отметке 3,25%.
В отчете UBS также рассматривались последствия для рынков облигаций. Как отмечается, доходность облигаций выше 5% может вызывать опасения.
Доллар укрепился по отношению к большинству основных валют после значительного снижения накануне. Рост американской денежной единицы произошел на фоне заявлений Дональда Трампа о возможном введении 10%-ных торговых тарифов в отношении Китая, сообщает информационное агентство Bloomberg.
Повышение курса валюты США частично обусловлено спросом на активы-убежища, увеличивающимся в связи с неопределенностью политики администрации Трампа. Кроме того, устойчивая экономика Штатов, высокие процентные ставки и статус доллара как доминирующей мировой резервной валюты могут способствовать дальнейшему росту, отмечают в агентстве.
По мнению стратега National Australia Bank Родриго Катрила, политика неопределенности, проводимая администрацией президента США, носит намеренный характер. Это может укреплять интерес к доллару в качестве актива-убежища, считает эксперт.
Американская валюта колебалась во вторник после комментариев Дональда Трампа о возможности введения пошлин на товары из Мексики и Канады 1 февраля, пишут в Bloomberg. Однако стратеги Brown Brothers Harriman & Co. ожидают усиления стимулов для продолжающегося ралли доллара вне зависимости от окончательного тарифного плана.
С момента победы Дональда Трампа на выборах президента США доллар получает мощную поддержку со стороны валютных спекулянтов. Однако эксперты агентства Reuters задаются вопросом, продолжится ли его подъем в дальнейшем или пиковые значения уже были достигнуты.
Рынки склонны верить в укрепление американской валюты. Об этом говорят данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). За последние 3,5 месяца трейдеры увеличили объем чистых длинных позиций по доллару против основных аналогов на сумму более 50 миллиардов. Это максимальное значение с 2016 года, уточняют в Reuters.
Эксперты Goldman Sachs также придерживаются «бычьего» прогноза по доллару в ожидании реализации тарифной политики Трампа. По их оценке, данные меры должны способствовать росту экономики США.
Однако не все аналитики разделяют эту точку зрения. Так, Morgan Stanley рекомендует инвесторам продавать доллар в пользу евро, фунта и иены. По мнению экспертов компании, факторы, стимулирующие рост американской валюты в последнее время, уже были учтены в текущем курсе, а отчасти даже переоценены. При этом Morgan Stanley допускает изменение своего прогноза из-за высокой степени неопределенности будущей политики Трампа.
Бюджетное управление Конгресса США в пятницу спрогнозировало дефицит бюджета страны на 2025 финансовый год в размере 1,865 триллиона долларов. Это значение в целом соответствует уровню прошлого года и указывает на отсутствие существенных изменений к моменту вступления в должность нового президента страны Дональда Трампа. Об этом сообщают эксперты Reuters.
Базовые расчеты госоргана основаны на текущем законодательстве и предполагают, что срок действия принятых республиканцем мер по снижению налогов в 2017 году истекает в конце этого года. Однако Трамп рассматривает возможность продления действующих ставок. В этом случае бюджетный дефицит США может увеличиться более чем на 4 триллиона долларов за последующие 10 лет, предупреждают в агентстве.
Сохранение налоговых льгот потребует от нового президента экономии в других областях. Это позволит избежать чрезмерного роста государственного долга, считают в Reuters.
Согласно предварительным оценкам Конгресса США, дефицит бюджета снизится до 1,687 триллиона долларов, или до 5,2% от ВВП в 2027 финансовом году. Но затем он постепенно увеличится до 2,637 триллиона долларов, или до 6,5% от ВВП в 2033 году.
Растущий госдолг США станет серьезным препятствием для политики Дональда Трампа, считают эксперты Yahoo Finance. Будучи бизнесменом, он привык полагаться на заемные средства, списывая одни кредиты и рефинансируя другие. Но подобный подход к федеральному бюджету не представляется возможным, заявляют аналитики портала.
В настоящий момент госдолг США превышает 36 триллионов долларов. На начало первого срока президентства Трампа этот показатель составлял лишь 20 триллионов. Далее значения будут только ухудшаться, прогнозируют в Yahoo Finance.
В сентябре 2024 года Федрезерв приступил к снижению процентных ставок в США. К началу 2025 года они в общей сложности сократились на 100 базисных пунктов. При этом ставки по долгосрочным обязательствам, наоборот, выросли.
Yahoo Finance видит несколько причин подобной динамики. Во-первых, скачок ставок может быть связан с опасениями по поводу инфляции. Во-вторых, объем выпускаемых долговых обязательств может превышать спрос. Однако, независимо от причины, стоимость заимствований для предпринимателей, а также для покупателей недвижимости растет.
Перед Трампом стоит задача не допустить чрезмерного увеличения госдолга страны, заключают в Yahoo Finance.
Отчет об этом событии календаря публикует Federal Reserve Bank of Atlanta.
Представленный показатель отражает текущую оценку роста реального ВВП на основе текущих экономических данных за отчетный период.
Темпы роста реального ВВП являются важным индикатором экономики, однако официальная статистика публикуется с некоторой задержкой.
Данный индикатор предоставляет «текущий прогноз» официальной оценки до ее обнародования.
Мнение аналитиков MarketCheese: неизменность показателя может вызвать снижение волатильности связанных рынков.
Отчет об этом событии календаря ежемесячно публикует Federal Reserve.
Представленный показатель отражает текущий потенциал и перспективы развития индустриальной отрасли страны.
Рост промышленного производства создает повышательное давление на инфляцию и может быть причиной повышения процентных ставок.
Также показатель опережает изменения данных о занятости в промышленном секторе и средней оплате труда.
Мнение аналитиков MarketCheese: рост показателя может стимулировать рост котировок USD.
Скорое возвращение Дональда Трампа на пост президента США и ослабление надежд на агрессивное снижение процентных ставок подтолкнули американскую денежную единицу к росту. Индекс доллара, оценивающий его по отношению к шести основным валютам, поднялся почти на 10% с минимумов конца сентября до рекорда за более чем два года.
В значительной степени этому способствовала победа Трампа на выборах. Как ожидается, действия новой администрации США окажут поддержку доллару в ближайшем будущем.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, трейдеры настроены на дальнейшее укрепление валюты Штатов: чистые ставки на доллар выросли почти до шестилетнего максимума в 34,28 доллара.
По данным BofA Global Research, по отношению к взвешенной корзине нескольких валют курс доллара является наиболее высоким за последние 55 лет.
Обычно такое значительное ралли привлекает «медведей», ожидающих разворота, но, по словам Брайана Роуза из UBS Global Wealth Management, в настоящее время причин ожидать скорого ослабления денежной единицы США нет. Как полагает Тьерри Визман, стратег Macquarie, закрытия длинных позиций по доллару можно ожидать разве что в случае важных политических заявлений.
