Отчет об этом событии календаря ежемесячно публикует Bureau of Economic Analysis.
Сальдо торгового баланса страны представляет собой разницу между экспортом и импортом товаров и услуг за отчетный период времени в денежном выражении. В активной части торгового баланса (со знаком плюс +) учитываются: экспортируемые товары и услуги, иностранные расходы в национальной экономике, иностранные инвестиции в национальную экономику. В пассивной части торгового баланса (со знаком минус -) учитываются: импортируемые товары и услуги, внутренние расходы в зарубежной экономике, внутренние инвестиции в зарубежную экономику. Суммируя все статьи торгового баланса, получают итоговое сальдо торгового баланса. Если страна экспортирует больше товаров и услуг, чем импортирует, она обладает профицитом торгового баланса (положительное значение показателя). Если же импорт превышает экспорт, говорят о дефиците торгового баланса (отрицательное значение показателя).
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать падение котировок USD.
На прошлой неделе американский доллар немного укрепился после публикации пересмотренных в сторону повышения данных по росту ВВП США за второй квартал (с 2,8% до +3%). В первую очередь изменение оценки было вызвано увеличением потребительских расходов в стране.
Несмотря на это временное облегчение, аналитики UBS по-прежнему придерживаются негативного прогноза в отношении доллара. По их мнению, перспективы доллара остаются «медвежьими». Это обусловлено ожидаемым сокращением разницы в процентных ставках ведущих центробанков, опасениями по поводу растущего бюджетного дефицита США и изменениями в мировой денежно-кредитной политике.
В свете этих факторов UBS понизил рейтинг доллара США до «Наименее предпочтительного» в своей глобальной стратегии, отдав предпочтение таким валютам, как евро, британский фунт и австралийский доллар. По прогнозам экспертов, к июню 2025 года евро может укрепиться по отношению к доллару до 1,16.
Ожидаемое ослабление американской валюты имеет значительные последствия для мировых рынков. По мере снижения курса доллара рисковые активы могут стать более привлекательными, особенно в условиях снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.
На прошлой неделе число американцев, подавших новые заявления на получение пособий по безработице, сократилось на 2 тысячи до 231 тысячи с учетом сезонных колебаний. Однако, как сообщают в Reuters, возможности для повторного трудоустройства уволенных работников становятся все более ограниченными. В связи с этим уровень безработицы в августе, вероятно, останется повышенным.
Хотя темпы роста рынка труда в США замедляются, это происходит планомерно. Как пишут в агентстве, это позволяет поддерживать экономическую активность в стране на должном уровне. Во втором квартале ВВП Штатов рос быстрее ожидаемого благодаря потребительским расходам.
Как сообщили в Министерстве труда США, показатель увеличения занятости был завышен на 68 тысяч рабочих мест в течение 12 месяцев по март. Однако большинство экономистов, опрошенных Reuters, считают эту оценку ошибочной. По их словам, она не учитывает нелегальных мигрантов, способствующих значительному росту занятости.
По данным агентства, такая динамика рынка труда связана с жесткой денежно-кредитной политикой Федрезерва США. Согласно ожиданиям инвесторов, в следующем месяце регулятор снизит ставку на 25 базисных пунктов.
По словам президента Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Рафаэля Бостика, инфляция в США продолжает снижаться, а рост уровня безработицы превышает ожидания. В таких условиях чиновник допускает целесообразность сокращения ставок.
При этом Бостик подчеркивает необходимость полной уверенности в устойчивости экономических тенденций, которые получат отражение в отчетах о рынке труда и инфляции. Данные будут опубликованы до следующего заседания Федрезерва 17–18 сентября.
Согласно мнению главы ФРБ, ситуация, когда регулятор снижает процентные ставки, а затем снова вынужденно повышает, нежелательна. По его словам, во избежание такого исхода лучше подождать и полностью убедиться в целесообразности смягчения денежно-кредитной политики.
Ставка Федрезерва уже больше года остается в диапазоне 5,25–5,50% для сдерживания инфляции. На прошлой неделе председатель регулятора Джером Пауэлл намекнул о вероятном скором снижении стоимости заимствований.
Ранее Бостик говорил об одном таком шаге в этом году, скорее всего, в четвертом квартале. В последние недели он дал понять, что готов начать разворот монетарной политики раньше.
Слабые показатели американского рынка труда в июле заставили UBS Global Wealth Management пересмотреть свой прогноз относительно наступления рецессии в США в сторону повышения с 20% до 25%. При этом базовый сценарий компании по-прежнему предполагает «мягкую посадку» экономики Штатов.
Эксперты UBS не единственные, кто пошел на изменение своего прогноза. JP Morgan также пересмотрел ожидания по поводу рецессии в США, повысив вероятность спада экономики до 35% к концу текущего года. Причиной в банке обозначили снижение занятости. Аналитики Goldman Sachs, напротив, стали более оптимистично смотреть на перспективы роста ВВП Штатов. Они считают рецессию возможной только в 20% случаев.
На прошлой неделе Министерство труда США снизило оценку общего числа рабочих мест в стране на 818 тысяч за период с апреля 2023 года по март 2024 года. Июльский показатель по безработице тем временем достиг 4,3%. Ослабление рынка занятости делает экономику Штатов более уязвимой.
Кроме того, глава Федрезерва Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул сообщил о готовности регулятора перейти к смягчению монетарной политики в США. Теперь рынки с еще большей уверенностью ожидают сокращения ставки на 0,5% в сентябре.
Предвыборная агитация Камалы Харрис и Дональда Трампа направлена на привлечение большего количества избирателей. Кандидаты апеллируют к конкретным проблемам в США. Однако планы представителей демократической и республиканской партий могут иметь неприятные результаты при их реализации, сообщают в Yahoo Finance.
Так, по мнению экспертов агентства, идея Трампа ввести тарифы на импорт из Китая и других стран может привести к повышению цен в стране. Это, в свою очередь, негативно отразится на американских потребителях. Дополнительные расходы составят около 2,6 тысячи долларов в год на одну семью. Данная сумма намного превысит увеличение цен на продукты питания с 2022 года.
Планы Харрис также могут иметь неоднозначные последствия. Ее стремление остановить инфляцию в Штатах контрпродуктивно, считают в Yahoo Finance. В случае невозможности поднять стоимость продукции производители сокращают предложение для защиты нормы прибыли. Когда предложение падает, а цены ограничиваются, результатом становится дефицит товаров.
По оценкам Oxford Economics, к 2028 году политические меры Трампа могут привести к росту инфляции примерно на 0,3 процентных пункта, стратегия Харрис — на 0,2 процентных пункта.
Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли выразила уверенность в снижении процентной ставки в США на предстоящем сентябрьском заседании регулятора. По словам чиновницы, в настоящий момент она не наблюдает серьезных преград для разворота монетарной политики в стране. В соответствии с прогнозом Дейли, инфляция в США будет постепенно замедляться, а рынок труда сохранять устойчивость.
Федеральная резервная система (ФРС), как правило, изменяет ставку на 25 базисных пунктов за встречу. Тем не менее практика 2022 года показывает, что центральный банк может варьировать масштабы сокращений или повышений, отмечают в Reuters. В связи с этим рынки допускают вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.
Глава ФРС Джером Пауэлл в рамках симпозиума в Джексон-Хоул также сообщил о готовности американского регулятора к смягчению монетарных условий в США в случае сохранения стабильных показателей занятости.
На последнем заседании ФРС ставка осталась в прежнем диапазоне 5,25–5,50%, в котором она удерживается с июля 2023 года. Ценовой индекс потребительских расходов — ключевой индикатор инфляции для американского регулятора — в июле находился на отметке 2,5%. Целевое значение — 2%, напоминают в Reuters.
Согласно мнению главы Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Рафаэля Бостика, американский регулятор снизит процентные ставки в сентябре или ноябре на 25 базисных пунктов.
Ранее чиновник прогнозировал одно сокращение стоимости заимствований в четвертом квартале текущего года. Однако быстрые темпы замедления инфляции и охлаждение рынка труда в Штатах побудили представителя ФРБ Атланты изменить свое мнение, сообщают Yahoo Finance.
Рафаэль Бостик прокомментировал ситуацию в стране после выступления председателя Федеральной резервной системы (ФРС) США Джерома Пауэлла. Как заявил глава Федрезерва, время для пересмотра текущей политики настало. Однако чиновник не уточнил, на сколько пунктов регулятор намерен снизить ставку. Все будет зависеть от поступающих экономических данных.
Согласно инструменту FedWatch от CME, вероятность сокращения стоимости заимствований на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС равна 34,5%. Ранее этот показатель был на уровне 24%.
