В рамках ближайшего заседания Организации стран-экспортеров нефти и ее союзников (ОПЕК+) с 35%-ной вероятностью могут быть введены дополнительные сокращения добычи сырья. Такую оценку ситуации дает группа аналитиков инвестиционного банка Goldman Sachs под руководством Даана Струйвена.
Несмотря на то, что данный сценарий не является для банка основным, он также имеет право на существование. По мнению специалистов, альянс может пойти на дополнительные сокращения производства, чтобы защититься от снижения цен в начале следующего года.
По оценкам Goldman Sachs, если ОПЕК+ примет решение ввести новые ограничения по добыче черного золота, то они будут небольшими и непродолжительными. Суммарно они не превысят 0,5–1 миллиона баррелей в сутки, а их исполнение преимущественно ляжет на ключевых нефтедобытчиков группы — Саудовскую Аравию, Россию, Ирак, ОАЭ и Кувейт.
В соответствии с основным прогнозом Goldman Sachs, на ближайшей встрече члены ОПЕК+ не будут вводить значительных изменений в текущую политику. Действие добровольных ограничений России и Саудовской Аравии может быть продлено до конца первого квартала следующего года.
Увеличение запасов нефти в США компенсировало повышательное давление на стоимость энергоносителя, вызванное возможным сокращением предложения со стороны группы производителей ОПЕК+.
Заседание организации состоится в воскресенье. На нем ОПЕК+ может обсудить вопрос о продлении сокращения поставок сырья в связи с замедлением темпов роста мировой экономики.
По прогнозам аналитиков Reuters, страны-производители, скорее всего, продолжат ограничивать объем добычи, или даже увеличат его в следующем году.
Как заявил глава отдела нефтяных рынков и промышленности Международного энергетического агентства (МЭА), даже в этом случае в 2024 году на мировом рынке нефти будет наблюдаться небольшой избыток предложения.
По данным Американского института нефти (API), за прошлую неделю запасы сырья в США выросли почти на 9,1 миллиона баррелей.
Резервы бензина снизились примерно на 1,79 миллиона баррелей, а дистиллятов — примерно на 3,5 миллиона баррелей.
Сегодня ожидается публикация правительственных данных по запасам нефти в США.
Стоимость эталонных марок нефти Brent и WTI продолжает расти после подъема в ходе торгов 17 ноября. Как считают эксперты, опрошенные Bloomberg, цена на энергоноситель начала увеличиваться перед заседанием Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее союзников.
Согласно ожиданиям главы отдела сырьевой стратегии ING Groep NV Уоррена Паттерсона, Саудовская Аравия и Российская Федерация (РФ) продлят добровольное сокращение объемов производства сырья в начале следующего года. Однако на данный момент остается неясным, согласятся ли на это остальные члены ОПЕК+.
Ранее Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидало, что сокращение объемов добычи сырья ближневосточным государством и РФ приведет к существенному дефициту энергоносителя на нефтяных рынках до конца текущего года. Как отмечали эксперты МЭА, ОПЕК+ будет производить на 900 тысяч баррелей в сутки меньше спроса.
Россия укрепляет торговое сотрудничество с Пакистаном. За этот год в южноазиатскую страну уже было направлено три партии российской нефти. По словам портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Дмитрия Скрябина, Пакистан может стать новым перспективным рынком для сбыта отечественного сырья. Ключевым вопросом остается цена продажи.
Страны уже на протяжении нескольких месяцев обсуждают возможность заключения долгосрочного контракта на поставки черного золота. Однако в середине октября пакистанское правительство разрешило местным компаниям оформлять договоры напрямую с российскими производителями, поэтому необходимость в государственном регулировании вопроса отпала. При этом возможность заключения долгосрочного контракта между государствами сохраняется.
Пакистан потребляет около 400 тысяч баррелей нефти в сутки. Скрябин отмечает, что данный рынок нельзя назвать большим, но при заключении взаимовыгодных условий он может быть привлекательным для России. Сейчас поставки сырья в Пакистан осуществляет компания «Сургутнефтегаз».
Индия и Китай остаются наиболее перспективными рынками сбыта российской нефти, но Пакистан также обладает определенным потенциалом, заключает Скрябин.
Казахстан расширяет объемы экспорта нефти как в направлении Европы, так и через Каспийский коридор. В текущем месяце азиатская страна поставит до 100 тысяч тонн черного золота из своих месторождений на мировые рынки.
За первую половину текущего года казахстанская нефть в объеме 690 тысяч тонн уже поступила в Германию, согласно данным национального оператора «Казтрансойл».
Нефть из Казахстана будет транспортироваться по трубопроводной системе российской компании «Транснефть» в соответствии с годовым планом. В этом году планируется отправить 1,2 миллиона тонн топлива европейским потребителям через Россию. Фактический объем углеводородов, поступающих из Казахстана в Европу в 2023 году, будет зависеть от объема заказов на покупку сырья со стороны нефтедобывающих компаний еврозоны.
Помимо вышеупомянутого транзита, Казахстан увеличил поставки своей нефти по Каспийскому коридору на 54%. В этом направлении, включающем отгрузки в Азербайджан, в первой половине 2023 года было доставлено 2,8 миллиона тонн черного золота. Общий рост поставок через Каспий в текущем году составил 964 тысячи тонн. «Казмунайгаз» и Государственная нефтяная компания Азербайджана (SOCAR) заключили договор на поставку 1,5 миллиона тонн сырья в год с месторождения Тенгиз.
Несмотря на разнообразие нефтяных маршрутов, основной транспортной системой по-прежнему остается сеть Каспийского трубопроводного консорциума.
Как заявили представители банка JPMorgan, опасения по поводу предложения казначейских облигаций США сохраняются. В то же время инвесторы слишком оптимистично оценивают возможности роста ценных бумаг на фоне целого ряда неблагоприятных геополитических факторов.
JPMorgan подтвердил свою осторожную позицию в отношении продолжающегося ралли на фондовом рынке.
Как заявил главный стратег по глобальным рынкам из JPMorgan Марко Коланович, в этом месяце банк фиксирует прибыль по долгосрочному портфелю государственных облигаций. Их ралли имеет сильную динамику, а предложение растет. При этом компания заинтересована в увеличении доли сырьевых товаров, учитывая сохраняющиеся геополитические риски.
В течение последнего месяца нефть марки Brent упала в цене более чем на 12%. Участники рынков слишком мало инвестируют в сырьевые товары, за исключением желтого металла.
Между тем, снижение цен на черное золото делает его надежным средством хеджирования от геополитической напряженности, поскольку нестабильность ситуации на Ближнем Востоке сохраняется. На фоне этого JPMorgan предпочитает энергетические активы золоту.
По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие 12 месяцев доходность сырьевых товаров составит 21% по показателю S&P GSCI Commodity Index. В то же время прибыль компаний от продажи энергоносителей достигнет около 31%, а промышленных металлов — 17,8%.
Представители финансовой организации рекомендуют открывать длинные позиции по сырьевым товарам в 2024 году. Они ожидают роста цен на фоне улучшения структурных факторов и возможного сокращения предложения.
Текущий процесс дезинфляции свидетельствует о том, что Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк закончили повышать процентные ставки. Это, вероятно, ослабит давление на рост ВВП и поддержит спрос.
По мнению Goldman, доходность сырьевых товаров будет также поддерживаться снижением запасов нефти под влиянием сокращений добычи ОПЕК и увеличением спроса на металлы, необходимые для энергетического перехода.
Страны ОПЕК+ во главе с Россией и Саудовской Аравией продолжают сокращать добычу нефти с целью стабилизировать сырьевой рынок. Экспортные ограничения были продлены до конца года, однако ожидаемого роста цен не последовало. Напротив, стоимость черного золота стала снижаться.
Россия приняла на себя обязательства сократить экспорт нефти на 300 тысяч баррелей в сутки, а Саудовская Аравия — добычу на 1 миллион баррелей. По мнению аналитика органзации «Открытие Инвестиции» Алексея Кокина, российские ограничения могут не оказывать значительного влияния на рынок, но они сигнализируют о согласованных действиях с Саудовской Аравией.
Кроме того, нефтяной рынок подвергается воздействию других факторов. Так, принятые ОПЕК+ меры отчасти нивелируются ростом производства в других странах (США, Канада, Бразилия и др.).
По мнению специалиста УК «Арикапитал» Сергея Суверова, ОПЕК+ не пытается повысить стоимость сырья, а приостанавливает ее падение. Ситуация на Ближнем Востоке остается неопределенной, и паника инвесторов, изначально вызвавшая рост цен на нефть, ослабевает. Производство в США стремится к рекордным 12,9 миллиона баррелей в сутки. На этом фоне подорожание нефти Суверов считает маловероятным.
