Согласно заявлению бывшего главы Федерального резервного банка (ФРБ) Далласа Роберта Каплана, цикл снижения процентных ставок ФРС США начнется в скором времени. Это необходимо для того, чтобы американская экономика смогла избежать рецессии.
Как считает Каплан, монетарная политика ФРС долгое время оставалась слишком мягкой даже когда экономическая ситуация в США улучшалась. Именно это стало причиной повышения уровня инфляции в стране. По мнению бывшего представителя ФРБ Далласа, финансовый регулятор не повторит ту же ошибку с продолжительным ужесточением денежно-кредитной политики, поскольку экономика Штатов и уровень инфляции ослабли.
Во вторник индекс доллара торгуется вблизи пятимесячного минимума 101,42, достигнутого на прошлой неделе.
Как отмечают в Reuters, на фоне падения уровня инфляции в США усилились ожидания рынка относительно снижения процентной ставки ФРС в марте следующего года.
На заключительном в этом году заседании чиновники центробанка намекнули о начале смягчения монетарной политики в 2024 году. Это привело к падению курса доллара.
По словам аналитиков из Wells Fargo, ФРС добилась значительного прогресса в отношении борьбы с инфляцией, хотя пока и не снизила ее уровень до целевых 2%.
Тем временем иена выросла на 0,1%. Азиатская валюта получила дополнительную поддержку от комментариев главы Банка Японии Кадзуо Уэды, указавшего на возможное повышение ставок.
Как заявил Уэда, регулятор может сменить курс монетарной политики при условии, что перспективы достижения целевого показателя по инфляции в 2% заметно увеличились. При этом глава банка не назвал конкретных сроков начала повышения ставок.
Согласно данным отчета Мичиганского университета, в этом месяце показатель потребительского доверия в Соединенных Штатах вырос до отметки в 69,7 пункта. Предыдущее его значение составляло 61,3.
Как отметили авторы отчета, это новый рекордный показатель за последние пять месяцев. Необходимо отметить, что прогноз экономистов, опрошенных Trading Economics, в среднем указывал на вероятное достижение индексом значения 69,4 пункта. Год назад показатель равнялся 59,8 пункта.
Что касается индекса оценки текущих финансовых условий, также рассчитываемого Мичиганским институтом, в декабре он вырос до 73,3 пункта с ноябрьской отметки в 68,3, хотя предварительная оценка предполагала достижение отметки 74 пункта. Показатель потребительских ожиданий также увеличился — с 56,8 в ноябре до 67,4 в декабре.
Тем временем инфляционные ожидания среди граждан США в текущем месяце сократились. Показатель упал до рекордно низкого за более чем два с половиной года уровня в 3,1%. На пятилетнем горизонте ожидаемое значение инфляции также уменьшилось до 2,9% (в ноябре показатель равнялся 3,2%).
После заявления Федеральной резервной системы (ФРС) США о вероятном снижении процентных ставок в будущем году, курс доллара начал падать. Кроме того, увеличилось количество позиций в контрактах, ставящих на дальнейшее ослабление американской валюты. Хедж-фонды и другие спекулянты продемонстрировали «медвежий» настрой, отмечает Bloomberg.
После декабрьского заседания ФРС эталонный индекс доллара, рассчитываемый агентством, сократился более чем на 2% в годовом исчислении и достиг минимума с июля.
После публикации пятничных данных по инфляции в США, подтвердивших потенциальный разворот монетарной политики ФРС в 2024 году, американская валюта продолжила свое падение.
Другие валюты укрепились по отношению к доллару. Наибольший рост продемонстрировал швейцарский франк, которому удалось достичь самого высокого уровня с 2015 года. Евро и норвежская крона поднялись до августовских максимумов. По прогнозам Bloomberg, в следующем году доллар продолжит снижаться.
Как показали данные Международного валютного фонда (МВФ), доля доллара в резервах центральных банков снизилась за три месяца, завершившихся в конце сентября. Показатель стал самым низким с четвертого квартала прошлого года, составив 59,2%.
Доля евро в резервах также немного снизилась — с 19,7% до 19,6%. Доля японской иены выросла с 5,3% до 5,5%. Резервы китайского юаня, британского фунта, австралийского и канадского долларов и швейцарского франка мировых центробанков изменились незначительно.
Американская валюта является резервной для большинства финансовых регуляторов благодаря своей стабильности на мировых рынках. Однако с начала тысячелетия, когда его доля в золотовалютных резервах центробанков составляла 70%, доллар постепенно теряет свое доминирующее положение.
Преобладание доллара в мировой экономике помогает США сдерживать расходы на финансирование и дефицит бюджета. Это связано с тем, что торговые партнеры вкладывают доллары в американские государственные облигации. Национальная валюта также оказывает поддержку компаниям США. Широкое использование долларов в мировой торговле, например, нефтью и сырьевыми товарами, часто удешевляет заимствования для американских транснациональных корпораций.
Индекс опережающих индикаторов (LEI) США снизился на 0,5% в прошлом месяце. Это значение соответствует оценке опрошенных The Wall Street Journal экономистов и сигнализирует о грядущей рецессии в Штатах.
LEI представляет собой комплекс десяти показателей, оценивающих состояние экономики США. Данный индекс демонстрирует негативную динамику уже на протяжении 20 месяцев. В последние раз аналогичное по длительности падение LEI было зафиксировано с 2007 по 2009 годы в период Великой рецессии.
Среди десяти показателей, составляющих индекс опережающих индикаторов США, в ноябре вырос только один из них, относящийся к рынку акций. Этому способствовало недавнее ралли американского фондового рынка.
Эксперты разделились в прогнозах относительно дальнейшего развития ситуации в США, сообщает издание MarketWatch. Так, специалисты The Conference Board ожидают наступления легкой рецессии в Америке в 2024 году. Другие экономисты считают, что стране удастся избежать спада благодаря устойчивому рынку труда и стабильным потребительским расходам. Кроме того, потенциальное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой также должно будет поддержать экономику государства.
В пятницу ожидается публикация данных по инфляции в США, которые смогут прояснить дальнейший курс монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Курс доллара при этом удерживается вблизи 4-месячных минимумов.
Согласно прогнозам рынка, базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) за ноябрь вырастет на 3,3% в годовом исчислении. В октябре он поднялся на 3,5%, сообщает агентство Reuters.
Глава исследовательского отдела Pepperstone Крис Уэстон предполагает, что инфляция в США будет постепенно замедляться и приближаться к целевому уровню регулятора в 2%. В результате у чиновников ФРС появится реальная возможность для снижения процентных ставок.
«Голубиные» комментарии американского центробанка тем временем продолжают оказывать давление на национальную валюту. После падения на 1,3% в рамках прошлой недели индекс доллара может снизиться еще на 1% по окончанию текущей.
По словам стратега Rabobank Джейн Фоли, по мере приближения к целевому уровню инфляции рынки будут все чаще игнорировать более «ястребиный» настрой некоторых членов центробанка.
В четверг доллар получил поддержку после неожиданного прекращения сильного ралли американских акций, заставившего инвесторов обратиться к активам-убежищам. Параллельно с этим выход данных, показавших замедление инфляции в Великобритании, привел к ослаблению фунта стерлингов.
Британская валюта в одночасье пережила самое резкое падение за два месяца после публикации статистики по инфляции в октябре. Показатель оказался ниже прогнозов и составил 3,9% в годовом исчислении, упав до минимума за два года.
По словам аналитика Мариоса Хаджикириакоса из брокерской компании XM, такие данные дают возможность для Банка Англии присоединиться к глобальному циклу снижения ставок в следующем году.
В то же время активные продажи в последний час торгов акциями на Уолл-стрит привели к снижению аппетита к риску на рынках. В результате доллар США, находившийся ранее под давлением, поднялся с минимумов.
Сейчас внимание участников валютных рынков сосредоточено на пятничном выходе базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE) в США. По прогнозам опрошенных Reuters аналитиков, в ноябре показатель должен был вырасти на 0,2%, а в годовом отношении — замедлиться до минимального с 2021 года уровня в 3,3%.
