В начале недели Народный банк Китая (НБК) установил ежедневный фиксинг, вокруг которого юань может торговаться в 2%-ном диапазоне, на уровне 7,1027 за доллар. Это стало самым высоким показателем с мая. Всего за август китайская валюта укрепилась на 1,9% по отношению к доллару США, показав лучшую месячную динамику с ноября.
Поскольку инфляция в США продолжает снижаться, надежды на скорое снижение процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США укрепляются. Это ослабляет перспективы американской валюты.
По мнению Хенга Кун Хау, главы отдела рыночной стратегии UOB Group, масштаб ожидаемого сокращение стоимости заимствований ФРС является ключевым фактором для дальнейшего движения курса юаня и других азиатских валют. Снижение ставки в США, как отмечает эксперт, окажет поддержку китайской валюте. По его словам, значение данного фактора перевесит влияние дальнейшего постепенного смягчения денежно-кредитной политики со стороны НБК.
Согласно мнению Кена Чунга, главного азиатского валютного стратега Mizuho Bank, общий спред между долларом США и китайским юанем должен сузиться. Как считает аналитик, возобновление снижения курса юаня маловероятно.
Отчет об этом событии календаря ежемесячно публикует China Federation of Logistics & Purchasing.
Индексы деловой уверенности – большая группа макроэкономических индикаторов, отражающих текущее состояние и будущие перспективы ведения бизнеса в стране. Это одни из самых ранних показателей оценки экономической ситуации, поэтому их роль как опережающих индикаторов особенно важна. Существует множество разнообразных индексов, отражающих условия ведения бизнеса и ожидания менеджеров относительно будущего: индексы текущих условий – для понимания существующего сентимента; индексы ожиданий – для прогнозирования дальнейших перспектив; индексы промышленности и индексы сферы услуг; индексы новых заказов, занятости, поставок, цен и т.д. Значительная часть планирования бизнеса основывается именно на этих данных. Данные по деловой уверенности используются для прогнозирования необходимого уровня запасов (как сырья, так и готовой продукции), цен, численности персонала и т.д. В целом, на прогнозе деловой активности планируется необходимый бюджет для нормального функционирования бизнеса.
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать падение котировок CNY.
В августе юань вырос до самого высокого по отношению к доллару уровня с июня 2023 года. Подъем был обусловлен активными покупками китайской валюты на фоне ослабления американской. Об этом сообщают в Bloomberg.
Азиатские денежные единицы подорожали ввиду растущих ожиданий снижения процентной ставки в США. Поскольку китайские экспортеры обладают значительными запасами иностранной валюты, на рынке появились предположения об их готовности продать больше долларов на фоне изменения настроений.
В условиях разворота «медвежьих» настроений в отношении юаня недавние меры по стимулированию экономики должны оказать более сильную поддержку ВВП Китая. Такое мнение высказал Кен Чунг из Mizuho Bank. Если произойдет значительное укрепление национальной денежной единицы, экспортеры начнут конвертировать валюту в юань. Это приведет к дальнейшему его удорожанию, отмечает эксперт.
Однако юань будет продолжать испытывать давление со стороны слабого экономического роста Поднебесной. На данный момент потребительские расходы замедляются, а стимулирующие меры китайских властей являются недостаточными, заключают в Bloomberg.
Как полагают в Fitch Ratings, решение Пекина позволить местным органам власти направить средства от выпуска облигаций спецназначения для покупки непроданного жилья может говорить об изменении отношения властей к спаду в секторе недвижимости. Тем не менее в агентстве ожидают сохранения негативного влияния наблюдаемого кризиса на связанные отрасли экономики страны в течение второй половины текущего года.
При этом в мае Народный банк Китая запустил механизм перекредитования, направленный на предоставление местным администрациям возможности покупать жилье за счет льготных займов. Новая стратегия предполагает, что центральное правительство сместит акцент своей политики с завершения недостроенных объектов на проблему избыточных запасов жилья.
Ранее Госсовет КНР предоставил местным органам власти право использовать деньги от эмиссии облигаций спецназначения для приобретения свободных земель у застройщиков и строительства социального жилья или общественных объектов. Однако, как отмечают аналитики Fitch Ratings, ограниченное использование существующих схем финансирования подтверждает мнение о недостаточной доходности социального жилья для обслуживания связанного с ним долга.
Банк UBS Group AG пополнил ряды организаций, пересмотревших свои прогнозы по экономике Китая в связи с замедлением роста потребительских расходов.
Теперь швейцарский банк предполагает рост валового внутреннего продукта Китая на 4,6% в этом году на фоне кризиса в сфере недвижимости и жесткой фискальной политики. Предыдущая оценка компании допускала рост на 4,9%. На 2025 год UBS ожидает роста в размере 4%. Этот прогноз также был понижен с предыдущего значения в 4,6%.
Как отмечают в Bloomberg, такое изменение оценок было вызвано слабыми отчетами о прибылях нескольких ведущих китайских компаний в этом месяце. Это говорит о растущей уверенности крупнейших банков мира в неспособности страны достичь целевого показателя роста в размере около 5% в 2024 году.
Как заявляют Ван Тао и другие экономисты UBS, продолжающийся спад в сфере недвижимости Поднебесной сильно сказывается на внутреннем спросе и потребительском доверии.
Несмотря на попытки Китая поддержать экономику через смягчение условий в секторе недвижимости, включающих снижение требований к первоначальному взносу, сокращение ставок по ипотеке и уменьшение ограничений на покупку жилья, эти меры реализуются медленно и имеют ограниченный эффект, считают в UBS.
Стимулирование потребления станет основной движущей силой, поддерживающей экономический рост Китая во второй половине 2024 года. Такое мнение высказал Хуан Ханьцюань, глава Академии макроэкономических исследований при Государственном комитете по делам развития и реформ КНР, беседуя с China Daily.
Как отмечает эксперт, властям необходимо наращивать усилия по масштабному обновлению оборудования и сделкам trade-in, а также улучшать предложение товаров и услуг, чтобы удовлетворить растущий спрос.
Азиатская страна по-прежнему обладает потенциалом для увеличения потребления услуг в таких сферах, как образование, уход за пожилыми людьми, здравоохранение, спорт и досуг, добавил Хуан Ханьцюань.
Заглядывая в будущее, он указал на необходимость введения мер по созданию большего числа рабочих мест, повышению доходов населения, совершенствованию системы социального обеспечения. Так, правительство сможет побудить жителей к большим тратам.
Эксперт также отметил усилия страны по развитию новых качественных производительных сил, в частности, стимулирование технологических инноваций и модернизацию промышленности.
Компания Shanghai Lingang Economic Development планирует выпуск облигаций на сумму 1 миллиард юаней (около 140 миллионов долларов). Особенностью данных долговых бумаг, привлекших внимание экспертов, стала плавающая ставка. Как правило, эмитенты прибегают к такой мере в случае их уверенности в дальнейшем смягчении монетарных условий в стране. Однако в настоящий момент, как отмечает Bloomberg, ставка Народного банка Китая уже опустилась до рекордного минимума.
В последний раз облигации с плавающей ставкой появлялись на кредитном рынке Поднебесной в 2020 году, уточняют в агентстве. Срок обращения долговых бумаг Shanghai Lingang Economic Development составляет 20 лет. Купон будет зависеть от доходности 5-летних государственных облигаций Китая и пересматриваться каждые 5 лет.
Соучредитель компании Belt & Road Origin Tech Co. Ван Чэнь удивлен решением Shanghai Lingang Economic Development. Низкая стоимость заимствований в Китае увеличивает выпуск облигаций корпоративными эмитентами. Однако большинство из них предпочитают фиксированную ставку. В этом году компании уже разместили рекордный объем бумаг на сумму 11 триллионов юаней (1,5 триллиона долларов), комментирует Bloomberg.
В пятницу рубль несколько ослаб по отношению к юаню после стремительного роста, наблюдаемого в течение предыдущих сессий. Подъем российской валюты эксперты «Интерфакса» преимущественно связывают с подготовкой экспортеров к приближающемуся периоду налоговых выплат в стране. Он состоится в конце месяца, напоминают в агентстве.
Аналитик ПСБ Евгений Локтюхов оценивает укрепление юаня как временное явление. По его словам, курс китайской валюты после сегодняшнего подъема до 11,8 рубля в ближайшие дни вновь вернется в диапазон 11,5–11,7 рубля. Тем не менее с сентября тенденция опять может измениться. Как только налоговые выплаты отечественных экспортеров будут позади, рубль потеряет часть поддержки и, вероятно, ослабнет, рассуждает эксперт. Кроме того, осенью происходит традиционный подъем спроса на иностранную валюту. В результате, по прогнозам Локтюхова, юань к концу квартала может повыситься до 12,4 рубля.
Тем временем рост цен на нефть в пятницу затормозился, сообщает «Интерфакс». Ухудшение перспектив спроса в Китае и ослабление геополитических рисков оказывают давление на стоимость энергоносителя. Удешевление сырья также может ослабить рубль, предполагают в агентстве.
