Как отметили аналитики BofA Securities в своей записке, мировой рынок нефти сейчас сталкивается с большими трудностями. В основном они выражаются в дисбалансе спроса и предложения.
Согласно документу, ожидается значительное увеличение добычи сырья в странах, не входящих в ОПЕК+. По прогнозам экспертов, рост производства составит примерно 1 миллион баррелей в сутки в 2024 году и 1,6 миллиона баррелей в сутки в 2025 году. Основной вклад внесут Бразилия, Гайана, Канада и США.
Кроме того, ОПЕК+ планирует вернуть на рынок некоторое количество баррелей в четвертом квартале 2024 года. Эта инициатива направлена на регулирование баланса между спросом и предложением и на снижение текущего сокращения добычи с примерно 6,7 миллиона баррелей в сутки до около 4,25 миллиона к концу 2025 года.
Рост мирового спроса на нефть при этом значительно замедлится, полагают эксперты. Такой прогноз основан на расширении рынка электромобилей в Китае. По оценкам аналитиков BofA Securities, глобальное потребление черного золота увеличится в среднем на 1 миллион баррелей в сутки в 2024 году и 1,1 миллиона в 2025 году.
Последние отчеты энергетических агентств свидетельствуют о смягчении прогнозов по мировому спросу на нефть. Как отмечают аналитики Citi Research, из-за этого цены на сырье марки Brent вернулись к снижению.
Коррекция рынка была вызвана в первую очередь растущими опасениями рецессии в мировой экономике. Этот фактор затмил напряженность на Ближнем Востоке и сезон ураганов в США, представляющие угрозу для поставок нефти.
Последние отчеты Управления энергетической информации (EIA) и Международного энергетического агентства (МЭА) показали более осторожные прогнозы роста спроса на сырье в 2024 и 2025 годах. МЭА сохранило ожидаемый показатель на уровне чуть менее 1 миллиона баррелей в сутки на оба года. EIA оставило прогноз на 2024 год без изменений на уровне 1,1 миллиона баррелей в сутки. Оценка роста спроса на 2025 год была понижена на 0,2 миллиона баррелей в сутки из-за ослабления экономических перспектив.
При этом МЭА ожидает значительного увеличения добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК+. Прогнозируемый рост в 2024 году составит 1,3 миллиона баррелей в сутки, а в 2025 — 1,8 миллиона баррелей в сутки.
ОПЕК по-прежнему ожидает дефицит на рынке сырья в ближайшие два года.
По данным Управления энергетической информации США (EIA), в июне потребление автомобильного топлива в Китае показало самый сильный спад за 3 года. Это усиливает давление на рынок черного золота и котировки нефти.
В первом месяце лета спрос на дизельное топливо в Поднебесной составил 3,9 миллиона баррелей в сутки. По сравнению с июнем 2023 года показатель снизился на 11%. Потребление нефтепродуктов в стране достигло исторического максимума к концу прошлого года, однако в дальнейшем наметилась нисходящая тенденция.
Аналитики EIA считают основными причинами такой ситуации два фактора. Первый из них – продолжающийся кризис в секторе недвижимости Китая. Замедление развития экономики Поднебесной негативно влияет на потребление всех видов сырьевых ресурсов, в том числе и переработанной нефти.
Еще одним фактором слабого спроса на дизельное топливо является переход китайского транспорта на использование природного газа. По оценкам CV World, голубое топливо уже вытеснило ежедневное потребление 110-120 тысяч баррелей нефтепродуктов в стране. Более того, данный процесс лишь набирает обороты, угрожая рынку черного золота еще большим спадом.
Как считают в Reuters, рост мирового спроса на авиационное топливо, вероятно, замедлится в ближайшие месяцы. Кроме того, понижательное давление на стоимость сырья окажет негативная динамика потребительских расходов в США, утверждают эксперты.
Мировой спрос на нефть не оправдал ожиданий в первой половине 2024 года из-за более низкого, чем прогнозировалось ранее, потребления в США и Китае, уточняют в агентстве.
Производство реактивного топлива обеспечивает около 7% глобального потребления черного золота. Как прогнозировало большинство аналитиков, восстановление туризма после пандемии COVID-19 должно было поспособствовать росту спроса на сырье.
Согласно данным Goldman Sachs, мировое потребление авиакеросина в среднем составляло 7,49 миллиона баррелей в сутки с начала года по июль. Это почти на 500 тысяч больше, чем за тот же период прошлого года. Однако представители банка прогнозировали рост показателя на 600 тысяч баррелей. Кроме того, по оценкам Goldman Sachs, увеличение спроса с августа по октябрь составит лишь около 400 тысяч баррелей в сутки.
По мнению экспертов Macquarie, в четвертом квартале 2024 года рынок нефти ожидает значительная коррекция, вызванная растущим избытком предложения. И хотя цены на сырье сейчас восстанавливаются, фундаментальные факторы указывают на высокую вероятность их снижения к концу года.
Специалисты обращают внимание на ожидаемый рост добычи нефти в ключевых регионах мира. По прогнозам организации, по мере наращивания производства сырья предложение будет опережать спрос, создавая профицит и понижательное давление на цены.
При этом аналитики отмечают сохранение вялого спроса на нефть, несмотря на признаки восстановления мировой экономики. Они прогнозируют усиление дисбаланса предложения и потребления по мере приближения к концу года. К этому добавляется еще и увеличение мировых запасов черного золота, отражающее вероятный переизбыток поставок.
Хотя геополитические факторы часто играют важную роль в поддержке цен на нефть, в Macquarie не считают текущий геополитический ландшафт достаточно рискованным для выраженного влияния на спрос и предложение углеводородов.
По мнению экспертов, без существенных геополитических потрясений фундаментальные факторы будут доминировать, что приведет к снижению цен.
Цены на нефть выросли в среду в связи с ожиданиями сокращения запасов в США и возможного расширения конфликта на Ближнем Востоке. Об этом сообщают в Reuters.
Стоимость черного золота марки Brent поднялась до отметки около 81,3 долларов за баррель, а сорта WTI — до 77,4 доллара за баррель.
По данным Американского института нефти, за неделю, завершившуюся 9 августа, запасы сырья сократились на 5,21 миллиона баррелей, бензина — на 3,69 миллиона баррелей. При этом количество хранимых на американских складах дистиллятов выросло на 612 тысяч баррелей.
Официальные данные от Управления энергетической информации будут опубликованы позднее в среду.
Участники рынка также следят за развитием ситуации на Ближнем Востоке. Расширение конфликта в регионе может повлиять на поставки нефти из Ирана и соседних стран-производителей, говорят аналитики. Это, по их мнению, приведет к сокращению запасов и поддержит цены.
Во вторник Международное энергетическое агентство приняло решение оставить прогноз мирового спроса на нефть на 2024 год без изменений. При этом оно сократило оценку на 2025 год, сославшись на влияние ослабления китайской экономики на потребление черного золота.
По данным Reuters, американские НПЗ продолжают сокращать производство топлива ввиду слабого спроса и низких цен. В августе масштабы ограничений нефтепереработки стали максимальными с начала 2020 года.
По данным Управления энергетической информации США, за минувшую неделю производители топлива в стране потребляли 16,6 миллиона баррелей сырья в сутки. Это наименьший показатель с начала пандемии коронавируса. Загрузка НПЗ упала до 90,5% по сравнению с 93,6% в тот же период прошлого года.
При этом еще в мае суточный спрос на нефть на НПЗ США достигал пятилетнего максимума в 19,2 миллиона баррелей. Предприятия стремились восполнить запасы топлива в ожидании летнего сезона автомобильных поездок. Также активному производству нефтепродуктов помогла высокая рентабельность переработки, иногда превышавшая 30 долларов за баррель.
Однако к текущему моменту резервы бензина и дистиллятов установили сезонный максимум за 3 года. Маржинальность переработки упала более чем на 20%, снижая мотивацию НПЗ к росту производства. По мнению аналитиков Reuters, опасения скорой рецессии в США и мировой экономике в целом продолжат сдерживать спрос на нефть и готовое топливо.
По данным Reuters, на минувшей неделе участники финансового рынка установили минимальный за 10 лет уровень длинных позиций по нефти. Это отражает опасения по поводу замедления мировой экономики, но также увеличивает вероятность отскока цен вверх.
За неделю контракты на черное золото были проданы в объеме 110 миллионов баррелей. В результате чистая длинная позиция по нефти достигла десятилетнего минимума в 152 миллиона баррелей. Масштаб распродаж был наибольшим с января-февраля 2020 года, во время начала пандемии коронавируса.
В то же время аналитики Reuters обращают внимание на произошедший в последние дни отскок котировок сырья. Вероятно, трейдеры считают уровень в 75 долларов за баррель Brent слишком низким для дальнейшего падения и постепенно возвращаются к покупкам.
На рынке природного газа было зафиксировано небольшое снижение объемов длинных позиций в 40 миллиардов кубических футов. С одной стороны, темпы заполнения хранилищ в США сейчас наименьшие с 2010 года. Однако запасы топлива все еще на 441 миллиард кубических футов (16%) превышают среднее сезонное значение за 10 лет. Данные факторы сейчас нивелируют друг друга.
