Согласно данным Bloomberg, во вторник объем однодневных операций РЕПО в Китае подскочил до 7,60 триллиона юаней (1,04 триллиона долларов), став самым высоким показателем с августа 2023 года. Такая динамика говорит об усиливающемся интересе инвесторов к этому инструменту заимствований на фоне вероятного снижения ставки центробанком КНР и угрозы введения 60%-ных тарифов на импорт в США, сообщают в агентстве.
Правительство Китая продолжает оказывать поддержку восстановлению национальной экономики. Трейдеры, в свою очередь, пытаются извлечь максимальную выгоду в текущих условиях, скупая ценные бумаги с фиксированным доходом, подчеркивают эксперты Topsperity Securities Co.
Основным следствием ралли на долговом рынке Китая является падение доходности гособлигаций. Накануне показатель 10-летних бумаг опустился до самого низкого значения в истории, сообщают в Bloomberg. Ранее в стране уже наблюдалась похожая ситуация при зашкаливающем спросе со стороны инвесторов.
В среду доходность 10-летних облигаций упала на 3 базисных пункта до 1,96%. Тем временем ставка однодневного РЕПО выросла на 5 базисных пунктов до 1,39%.
Эксперты Capital Economics ожидают возвращения цены золота к рекордным отметкам в 2025 году. По их оценке, укрепление доллара и угроза введения высоких тарифов на импорт в США уравновешиваются действием других факторов. К ним можно отнести сохраняющийся интерес к драгметаллу со стороны Китая и опасения инвесторов по поводу бюджетного дефицита в Штатах.
Один из аналитиков Capital Economics Джо Махер напоминает, что в конце октября стоимость золота взлетела до нового исторического максимума вблизи 2800 долларов за унцию. С тех пор она опустилась примерно на 6% под давлением продвигаемой новым американским президентом политики. Однако эксперт был удивлен подобной реакции рынка, ведь при первом сроке президентства Дональда Трампа драгоценный металл демонстрировал обратные результаты.
Растущий курс доллара и доходность казначейских облигаций США должна была убедить Capital Economics в будущем снижении стоимости золота. При таких условиях актив, как правило, идет на спад. Тем не менее ранее корреляция между этими показателями уже нарушалась, и ситуация может повториться, предполагает Джо Махер. Активность центробанков в пополнении своих золотых резервов может оказать значительную поддержку стоимости драгметалла в 2025 году.
Согласно прогнозам банка Goldman Sachs, ужесточение тарифов на импортные товары в США при президентстве Трампа, особенно в отношении Китая, не позволит инфляции достичь целевого уровня Федрезерва в 2% в 2025 году.
По словам представителей компании, последние данные по темпу роста цен в США свидетельствуют о вялом темпе дезинфляции. Как ожидается, в оставшуюся часть 2024 года показатель инфляции будет замедляться, однако в небольших объемах. Так, по оценкам организации, базовая инфляция расходов на личное потребление — предпочтительный индикатор инфляции американского ЦБ — замедлится до среднего темпа в 0,16% в последние два месяца 2024 года.
При этом повышение тарифов на импорт из Китая и автомобили, как полагают аналитики Goldman Sachs, увеличит базовую инфляцию PCE примерно на 0,3–0,4 процентных пункта и удержит ее показатель на отметке примерно 2,4% к декабрю следующего года.
Тем не менее, подчеркнули в банке, всплеск инфляции от введения тарифов будет разовым. Таким образом, общая тенденция к дезинфляции в экономике США сохранится.
Согласно предоставленным Росстатом данным, за третий квартал этого года число россиян, трудящихся неофициально, увеличилось до 15,8 миллиона человек (+12% год к году). По мнению экспертов Минтруда, цитируемых РБК, такая динамика объясняется активностью в малом бизнесе и самозанятостью.
Доля неформально трудоустроенных от общего показателя занятости в РФ составила в упомянутый период 21,3%. Это стало максимально высоким квартальным значением с 2016 года, как по соотношению официального и неофициального трудоустройства, так и по числу занятых.
Как отмечают в РБК, количество не устроенных официально рабочих в России исторически достигает высоких значений в третьем квартале, отчасти на фоне усиления найма сотрудников в сельскохозяйственной в сфере в этот период.
При этом ранее в 2023 и 2022 годах показатель неформальной занятости в стране шел на спад, составляя не более 13,5 миллиона человек в год.
В ноябре активность в сфере услуг (PMI) Китая замедлилась в преддверии увеличения тарифов на импорт товаров из азиатской страны в США при втором президентском сроке Дональда Трампа.
Показатель от Caixin снизился до 51,5 с 52,0, зафиксированных в октябре, но остался выше отметки 50, отделяющей рост от спада. Официальные данные, опубликованные в субботу, продемонстрировали сокращение до 50,0.
В этом году экономика Китая оказалась под давлением множества факторов. На потребительском и деловом доверии сказался затянувшийся спад в сфере недвижимости, долги местных органов власти и ослабление мирового спроса.
В ответ на это власти предприняли ряд мер поддержки, включая смягчение денежно-кредитной политики и фискальные стимулы.
Намерение новоизбранного президента США Дональда Трампа ввести тарифы в размере более 60% на импорт китайских товаров усилило неопределенность в отношении динамики роста ВВП КНР.
Для смягчения рисков компании третий месяц подряд нанимают дополнительный персонал. На этом фоне показатель доверия к бизнесу вырос до самого высокого уровня за последние семь месяцев.
