Во вторник котировки меди достигли двухмесячного максимума. Этому способствовали опасения насчет поставок из Перу и Панамы, а также ослабление американской валюты. Сегодня стоимость красного металла колеблется чуть ниже уровня 8440 долларов.
Усилению тревог из-за возможного снижения предложения красного металла на рынке способствовало заявление рабочих медного рудника Las Bambas в Перу. Со следующей недели сотрудники предприятия начнут забастовку. В это же время компания First Quantum Minerals с 23 ноября будет проводить ремонтные работы на руднике Cobre Panama в связи с тем, что поставки угля на предприятие блокируются протестующими.
Тем временем индекс доллара накануне достиг минимума с 1 сентября на фоне ожидания снижения процентных ставок в США в следующем году. Это сделало металлы, стоимость которых номинирована в долларах, дешевле для держателей других валют.
За октябрь текущего года на предприятиях Поднебесной было изготовлено 993,8 тысячи тонн катодной меди. Это означает снижение показателя на 1,8% по сравнению с сентябрем. При этом в годовом исчислении значение увеличилось на 10,3%. Об этом сообщило издание Shanghai Metals Market (SMM).
Всего с начала 2023 года азиатская страна произвела 9,48 миллиона тонн красного металла. Показатель за аналогичный период прошлого года был превышен на 11,4%.
Основной причиной снижения производства меди в октябре по сравнению с первым месяцем осени SMM считает недостаток чернового металла. По мнению издания, в ближайшее время ситуация не улучшится. В связи с этим объем изготовления меди до конца года будет оставаться примерно на текущем уровне.
Китайский импорт необработанного красного металла и продукции из него в октябре достиг максимума с декабря 2022 года. Этот показатель составил 500,2 тысячи тонн. Он вырос на 4,1% по сравнению с сентябрем и на 23,7% год к году.
В пятницу цены на медь повысились на фоне ослабления доллара США. Однако опасения инвесторов по поводу спроса на красный металл в Китае, который является его основным потребителем, по-прежнему ограничивают рост стоимости сырья.
Трехмесячные котировки меди на Лондонской бирже металлов (LME) выросли на 0,1%. В то же время наиболее торгуемый декабрьский контракт на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) снизился на 0,3%.
На этой неделе доллар понес потери по мере публикации слабых экономических данных из США. В результате ожидания рынка по поводу приближения Федеральной резервной системы (ФРС) к концу цикла ужесточения монетарной политики укрепились.
Ослабление доллара делает товары менее дорогими для держателей других валют, вследствие чего цены на медь продемонстрировали рост.
Тем не менее, неопределенная ситуация по поводу спроса в Китае, на долю которого приходится почти половина мирового потребления красного металла, все еще присутствует на рынке. В стране было зафиксировано резкое падение стоимости нового жилья четвертый месяц подряд.
По словам аналитиков ANZ Research, увеличение внутреннего производства рафинированной меди в Поднебесной является еще одним фактором, сдерживающим цены на сырьевые товары.
В текущем году рынок меди Китая находится в сбалансированном состоянии. Однако в 2024 году есть высокий риск возникновения профицита красного металла и падения цен. Такую точку зрения выразил Ван Вэй, глава отдела торговли медью в Shanghai Wooray Metals Group.
По данным Вэя, избыток меди в Поднебесной может достичь 600 тысяч тонн в следующем году. Причиной является активное строительство заводов по переработке руды в готовый металл. Перерабатывающие мощности китайских предприятий в 2024 году, как ожидается, вырастут на 800 тысяч тонн.
В то же время Вэй прогнозирует более высокий уровень потребления меди. В текущем году экономика Китая увеличит спрос на красный металл на 5%, а в следующем году еще на 3%. При этом потребление меди в секторе электромобилей составит 600 тысяч тонн и впервые опередит спрос со стороны традиционного автомобилестроения.
Представитель Shanghai Wooray Metals Group не стал давать конкретные ориентиры по ожидаемым ценам на медь. Однако он отметил особую важность уровня 9500 долларов за тонну металла. По его мнению, выше данной отметки давление со стороны продавцов меди будет очень сильным.
По итогам прошедшего месяца уровень инфляции в США оказался ниже ожидаемого. Такие данные укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система (ФРС) завершила цикл повышения процентных ставок. На фоне этих факторов золото и медь подорожали.
Индекс потребительских цен в октябре практически не изменился, а базовый показатель вырос меньше, чем прогнозировалось ранее. Данные предоставило Федеральное бюро статистики труда США. Доллар и доходность казначейских облигаций значительно снизились после публикации вышеупомянутых показателей. В результате золото продемонстрировало максимальный дневной рост с 27 октября (1,2%).
По данным BNN Bloomberg, трейдеры теперь говорят о возможности двух снижений ставки ФРС к июлю следующего года. До выхода данных по инфляции речь шла только об одном. Тем временем банки Уолл-стрит по-прежнему сильно расходятся во мнениях относительно того, насколько быстро произойдет ослабление денежно-кредитной политики США в 2024 году.
Медь на Лондонской бирже металлов также выиграла от низких показателей инфляции. Повышение процентных ставок оказывает давление на потребление цветных металлов со стороны промышленности, а также снижает их привлекательность для инвесторов.
По прогнозам Goldman Sachs, в ближайшие 12 месяцев доходность сырьевых товаров составит 21% по показателю S&P GSCI Commodity Index. В то же время прибыль компаний от продажи энергоносителей достигнет около 31%, а промышленных металлов — 17,8%.
Представители финансовой организации рекомендуют открывать длинные позиции по сырьевым товарам в 2024 году. Они ожидают роста цен на фоне улучшения структурных факторов и возможного сокращения предложения.
Текущий процесс дезинфляции свидетельствует о том, что Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк закончили повышать процентные ставки. Это, вероятно, ослабит давление на рост ВВП и поддержит спрос.
По мнению Goldman, доходность сырьевых товаров будет также поддерживаться снижением запасов нефти под влиянием сокращений добычи ОПЕК и увеличением спроса на металлы, необходимые для энергетического перехода.
Как заявил губернатор Чукотки Владислав Кузнецов, строительство всех объектов на Баимской медно-порфировой площади идет в соответствии с графиком.
Баимский горно-обогатительный комбинат (ГОК) принадлежит компании KAZ Minerals. Объем инвестиций в проект составляет 900 миллиардов рублей. Начало производства запланировано до конца 2027 года. Согласно предварительным оценкам, мощность переработки составит 70 миллионов тонн в год. Месторождение Песчанка, находящееся в пределах Баимской, содержит 9,9 миллиона тонн меди и 16,6 миллиона унций золота.
При запуске ГОКа налоговые поступления составят 1 триллион рублей. Это позволит валовому региональному продукту (ВРП) Чукотского автономного округа вырасти на 100%.
На повестке 26 октября речь представителя FOMC Кристофера Уоллера и отчет о запасах природного газа в США. 27 октября в центре внимания данные о буровых установках от Baker Hughes и отчет CFTC о спекулятивных позициях по нефти, газу, золоту, серебру, алюминию и меди.
26 октября
16:00 МСК – Выступление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера
В выступлениях членов FOMC трейдеры и инвесторы отслеживают сигналы к возможному изменению направления будущей кредитно-денежной политики США. Ожидания смягчения политики ослабляют национальную валюту и позитивно влияют на стоимость драгоценных металлов и энергоносителей. Ожидания ужесточения – напротив, негативно сказываются на стоимость сырьевых товаров.
17:30 МСК – Запасы природного газа США. Прогноз: –. Предыдущее значение: 97В
Рост запасов природного газа при прочих равных условиях приводит к снижению его стоимости. И наоборот, сокращение запасов природного газа вызывает рост цен на него.
27 октября
20:00 МСК – Данные Baker Hughes по действующим нефтяным платформам. Прогноз: –. Предыдущее значение: 502
20:00 МСК – Общее число буровых установок Baker Hughes. Прогноз: –. Предыдущее значение: 624
При прочих равных условиях рост числа нефтяных платформ и буровых установок оказывает давление на цены нефти и газа, снижение числа, напротив – поддерживает цены.
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по сырой нефти. Прогноз: –. Предыдущее значение: 306,4K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по природному газу США. Прогноз: –. Предыдущее значение: -57,3K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по золоту. Прогноз: –. Предыдущее значение: 112,7K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по серебру. Прогноз: –. Предыдущее значение: 19,7K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по алюминию. Прогноз: –. Предыдущее значение: 6,4K
23:30 МСК – Чистые спекулятивные позиции CFTC по меди США. Прогноз: –. Предыдущее значение: -25,9K
Показатели чистых спекулятивных позиций обычно не оказывает сильного влияния на котировки металлов и рассматриваются аналитиками в совокупности с другими показателями. Однако, увеличение показателей свидетельствует о некотором росте спроса на металлы и энергоносители и наоборот.
Более подробная информация представлена в экономическом календаре.
