По заявлениям центрального банка Германии, выход страны из длительного периода стагнации в первом квартале 2025 года маловероятен. Перспективы крупнейшей экономики Европы остаются туманными после двух лет снижения объемов производства и практически полного отсутствия роста ВВП в последние кварталы. Об этом сообщается в ежемесячном отчете Бундесбанка.
В настоящее время Германия с трудом справляется с трансформационными сдвигами в автомобильной и химической промышленности. Кроме того, политические разногласия, приведшие к отставке правительства в 2024 году, еще больше ослабили потребительское доверие и спрос, а также приток инвестиций, пишут в Bloomberg.
Снижение процентных ставок Европейским центральным банком может привести к некоторому улучшению. Регулятор планирует снова сократить стоимость заимствований на следующей неделе на фоне приближения инфляции в ЕС к 2%, сообщает Bloomberg.
Бундесбанк ожидает сохранения высокого ценового давления в стране в начале года. Однако в последующие месяцы прогнозируется снижение темпов инфляции и ослабление роста стоимости услуг. Тем не менее эти показатели все равно останутся выше долгосрочного среднего значения, считают в центробанке Германии.
Рынки почти потеряли надежду на продолжение цикла смягчения монетарных условий в Европе в ближайшее время из-за угрожающей тарифной политики Дональда Трампа. Однако новый президент США не стал торопиться с повышением импортных пошлин, в результате чего курс евро немного окреп по отношению к доллару, а цены на сырьевые товары несколько снизились, комментируют эксперты Reuters.
Трамп планировал ввести 10%-ные тарифы на ввоз европейской продукции в США. Но данная инициатива пока не была реализована, и у Европейского центрального банка (ЕЦБ) появилась возможность продолжить сокращение процентных ставок с целью поддержать ослабленную экономику региона.
Уверенность инвесторов в смягчении монетарной политики в Европе подпитывается большей сосредоточенностью Трампа на прояснении торговых отношений с Канадой, Мексикой и Китаем. В отношении первых двух стран пошлины на импорт в размере 25% могут быть установлены уже в начале февраля, подчеркивают в агентстве.
Тем не менее на рынках сохраняется напряженность из-за непредсказуемой политики нового американского президента. Трамп нередко принимал неожиданные решения во время своего первого срока у власти в США, напоминают эксперты Reuters.
Недавняя речь члена Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Франсуа Вильруа де Гало указывает на возможность снижения процентных ставок на каждом из предстоящих заседаний. Он отметил, что работа по возвращению инфляции к целевому уровню в 2% движется в правильном направлении, несмотря на угрозы торговых тарифов со стороны президента США Дональда Трампа. Согласно текущим ожиданиям, депозитная ставка может быть снижена до 2% к лету с текущих 3%.
Инвесторы предполагают, что ЕЦБ продолжит принимать решения по смягчению монетарной политики на каждом заседании. В условиях политической нестабильности в Германии и Франции они рассчитывают на четыре снижения ставок в 2025 году для поддержки экономики еврозоны, сообщает Bloomberg.
По мнению Вильруа, вероятность разового снижения ставок более чем на четверть пункта в текущем цикле невелика. Он подчеркнул важность гибкости в принятии решений для адекватной реакции на новые данные. Уровень нейтральной процентной ставки в 2% продолжает считаться актуальным и не нуждается в настоящем времени в снижении, заявил чиновник.
Под руководством Европейского банковского управления (EBA) будет проведена регулярная проверка 51 финучреждения региона. Европейский центральный банк (ЕЦБ) отдельно протестирует 45 кредитно-финансовых организаций. Таким образом, в 2025 году ЕЦБ проведет проверку в общей сложности 96 финорганизаций, находящихся под прямым надзором.
На долю учреждений, оцениваемых ЕВА, приходится около 75% банковских активов еврозоны. ЕЦБ планирует опубликовать результаты стресс-тестов в августе 2025 года. Они продемонстрируют работу финучреждений в сложных макроэкономических условиях.
ЕВА будет координировать стресс-тесты в масштабах всего ЕС в тесном сотрудничестве с ЕЦБ и другими инспекционными органами региона, не входящими в Единый надзорный механизм. Проверка ЕВА будет проводиться с применением методологии и шаблонов ранее разработанных стресс-тестов, а также сценариев, предоставленных Европейским советом по системным рискам.
Как заявил член Совета управляющих Роберт Хольцманн, Европейский центральный банк (ЕЦБ) еще не принял окончательного решения по процентной ставке в этом месяце.
Вопреки ожиданиям снижения стоимости заимствований регулятора, ее сокращение в период ускорения инфляции рискует подорвать доверие рынка, заявил чиновник.
Как подчеркнул Хольцманн, регулятор принимает решения по монетарной политике на основе поступающих экономических данных. В декабре показатель по инфляции был значительно выше 2% и, вероятно, останется таковым в январе.
Геополитическая ситуация, а именно более быстрое, чем ожидалось, истощение запасов голубого топлива вместе с прекращением транзита российского газа в Европу через Украину, также может заставить чиновников пересмотреть свое решение.
В то же время, как утверждают в Bloomberg, снижение курса евро по отношению к доллару, с одной стороны, может смягчить влияние тарифов США на товары из-за рубежа. Однако, с другой стороны, такая динамика повысит цены на импорт для ЕС.
По мнению главы Бундесбанка Йоахима Нагеля, Европейскому центральному банку (ЕЦБ) не следует торопиться со снижением процентных ставок ввиду сохраняющейся инфляции и высокого уровня экономической неопределенности.
Европейский регулятор сократил стоимость заимствований четыре раза с июня прошлого года. Как отмечает портал Investing.com, ожидается продолжение смягчения монетарной политики ЕЦБ, так как сейчас показатель инфляции в ЕС находится лишь немного выше целевого уровня в 2%.
Тем не менее Нагель призывает придерживаться осторожности в снижении ставок на фоне быстрого темпа роста цен в сфере услуг и высокой неопределенности, связанной с политикой новой администрации США. При этом обсуждение более значительного сокращения стоимости заимствований на 50 базисных пунктов в ходе декабрьского заседания является лишь частью работы ЕЦБ, отметил чиновник.
Глава центрального банка Германии также сдержанно отозвался о предвыборном предложении Кристиана Линднера, бывшего министра финансов страны, добавить биткоин в резервы Бундесбанка и ЕЦБ. По мнению Нагеля, валютный резерв должен быть безопасным, ликвидным и прозрачным, что не относится к главной криптовалюте.
Как стало известно на прошлой неделе, немецкая экономика второй год подряд не может выйти из рецессии. По мнению экспертов ING, продолжительное падение ВВП страны обусловлено сочетанием циклических и структурных факторов. К первым относится высокая инфляция, жесткие монетарные условия и политическая определенность. Однако со временем их влияние, как считают в организации, ослабнет. При этом решение структурных проблем, связанных с ростом цен на энергоносители и постепенной потерей ФРГ международной конкурентоспособности, является более трудной задачей, утверждают в ING.
Как отмечают в банке, временному росту немецкой экономики поспособствует сокращение бюрократии, некоторое снижение налогов для стимулирования расходов и инвестиций, а также попытки уменьшить стоимость энергии. Однако неизвестно, будут ли эти меры действительно эффективными в конкурентной борьбе с Китаем и США, подчеркивают в ING.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) может продолжить цикл снижения ставок при приближении инфляции к 2%. Об этом заявила член Исполнительного совета Изабель Шнабель. Однако она подчеркнула необходимость осторожного подхода к смягчению монетарной политики после резкого сокращения стоимости заимствований в последние месяцы.
ЕЦБ сообщил об очередном снижении ставки на 0,25% во время следующего заседания. Как сообщает Bloomberg, экономисты и инвесторы ожидают общего смягчения на 100 базисных пунктов в 2025 году. В результате этого ставка по депозитам снизится с 3% до 2%. Тем не менее неясность относительно перспектив экономического подъема и инфляции возросла, не в последнюю очередь из-за возвращения Трампа в Белый дом 20 января.
По словам Шнабель, политика новой администрации США делает торговый конфликт весьма вероятным. Это может негативно сказаться на экономической активности и ценах в Европе, особенно в случае ответных мер со стороны ЕС. Кроме того, недостаточная информация о планах Трампа приводит к высокой неопределенности, сдерживающей частное потребление и инвестиции.
Однако ЕЦБ рассчитывает достичь целевого уровня инфляции в 2% в этом году, добавила Изабель Шнабель.
