Ожидания значительного снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США в сентябре начали ослабевать. Недавние экономические данные не подтвердили опасения о возможной рецессии. В текущих условиях акцент сместился с инфляции на состояние рынка труда Штатов, утверждают в Citi.
Особое внимание будет уделено отчету о занятости за август, который может возродить надежды на крупное снижение процентной ставки в следующем месяце. Как отмечают в Citi, данные по рынку труда приобретают все большее значение для ФРС, особенно на фоне замедления инфляции.
Предварительные оценки банка предполагают возможность снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов, если безработица останется на уровне 4,3% или повысится. Также специалисты Citi допускают смягчение политики американского ЦБ в случае небольшого сокращения этого показателя (на 0,1%).
Тем не менее, по словам аналитиков банка, председатель ФРС Джером Пауэлл обычно проявляет осторожность в своих комментариях. Скорее всего, он предпочтет дождаться публикации всех необходимых данных перед озвучиванием позиции регулятора по процентной ставке. Однако чиновник может намекнуть на возможность смягчения политики.
Отчет об этом событии календаря публикует Federal Reserve Bank of Atlanta.
Представленный показатель отражает текущую оценку роста реального ВВП на основе текущих экономических данных за отчетный период. Темпы роста реального ВВП являются важным индикатором экономики, однако официальная статистика публикуется с некоторой задержкой. Данный индикатор предоставляет «текущий прогноз» официальной оценки до ее обнародования.
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать падение котировок USD.
Отчет об этом событии календаря ежемесячно публикует Federal Reserve.
Представленный показатель отражает текущий потенциал и перспективы развития индустриальной отрасли страны. Рост промышленного производства создает повышательное давление на инфляцию и может быть причиной повышения процентных ставок. Также показатель опережает изменения данных о занятости в промышленном секторе и средней оплате труда.
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать падение котировок Palladium, Aluminium, Copper, USD.
Курс евро в среду поднялся до годового максимума по отношению к доллару на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки уже в сентябре.
После выхода данных по инфляции в США, подтвердивших ее замедление, единая валюта ЕС выросла на 0,4% до 1,1046 доллара — максимума с 2 января. Замедление роста цен в Штатах стало основанием для предположений о скором переходе ФРС к смягчению монетарной политики.
В настоящее время участники рынка прогнозируют снижение ставок в США на 100 базисных пунктов к декабрю. ЕЦБ уже сократил стоимость заимствований на четверть процентного пункта в июне. Однако, как полагают цитируемые Bloomberg аналитики, снижения ставок ФРС могут оказаться более масштабными.
По словам Франческо Песоле из ING, курс евро будет продолжать расти. В ближайшей перспективе эксперт ожидает движения валюты к отметке в 1,12 доллара.
Августовский опрос управляющих глобальными фондами, проведенный Bank of America (BofA), свидетельствует об изменении настроений инвесторов. В настоящий момент все большее беспокойство у них вызывают недостаточные усилия Федеральной резервной системы (ФРС) США по предотвращению потенциальной рецессии. Об этом сообщают в Investing.com.
По данным опроса, 60% респондентов убеждены в необходимости проведения ФРС не менее четырех снижений ставки в ближайшие 12 месяцев. Так, по их мнению, экономика Штатов сможет избежать спада.
Кроме того, оптимизм инвесторов в отношении «мягкой посадки» американской экономики вырос с 68% в предыдущем месяце до 76% в августе, добавляют в банке. При этом ожидания наступления рецессии также слегка увеличились — с 11% до 13%, что отражает сохраняющуюся неопределенность.
Тем временем, как отмечает BofA, оценки глобального роста резко сократились с -27% до -47%. Это является самым низким показателем с мая 2022 года. Такое падение, как утверждается, частично обусловлено опасениями по поводу экономических перспектив Китая.
Американские семьи со средним и низким уровнем дохода имеют сейчас значительно меньше ликвидных активов и сбережений, чем до начала пандемии COVID-19. По словам экономистов, цитируемых Reuters, это создает финансовую напряженность.
Как показало исследование, опубликованное в понедельник Федеральным резервным банком Сан-Франциско, для 20% самых обеспеченных домохозяйств ликвидные активы резко выросли в 2020 году и в начале 2021 года. Затем они постепенно сократились и сейчас находятся на уровне примерно на 2% ниже, чем ожидалось бы без пандемии COVID-19.
Однако у остальных американских домохозяйств ликвидные активы выросли не так резко, а их избыток был исчерпан раньше. Сейчас они находятся на уровне приблизительно на 13% ниже прогнозируемого до пандемии значения.
Уменьшение объема финансовой подушки безопасности американских домохозяйств может привести к снижению потребительских расходов, предупреждают экономисты Хамза Абдельрахман, Луис Эдгард Оливейра и Адам Шапиро.
Как заявили экономисты Citi, вероятность внезапного объявления Федеральной резервной системой (ФРС) США об окончании сокращения баланса в сентябре или раньше крайне мала.
Ранее представители банка с Уолл-стрит предполагали, что ФРС может прекратить сокращение баланса до достижения резервами уровня «несколько выше достаточного», особенно в случае рецессии.
В июле прошлого года во время пресс-конференции председатель ФРС Пауэлл допустил возможность дальнейшего сокращения баланса даже при снижении учетных ставок. Однако, как отмечают экономисты Citi, эта точка зрения может измениться в случае существенного ослабления рынка труда и деловой активности США. Тем не менее прекращение сокращения баланса в сентябре маловероятно, по их оценкам.
С учетом наблюдаемой слабости сектора занятости, на сентябрьском заседании чиновники регулятора могут намекнуть на завершение этого процесса, возможно, ближе к декабрю при отсутствии возникновения проблем с ликвидностью, полагают аналитики банка. При этом пока особого давления на ликвидность они не наблюдают.
Как заявил президент Федерального резервного банка (ФРБ) Канзас-Сити Джефф Шмид, один из наиболее «ястребиных» чиновников ЦБ США, последние данные предоставили больше уверенности в замедлении инфляции. По его словам, это создает предпосылки для снижения процентных ставок.
При этом Шмид отметил присущую ценам волатильность. Он признал, что для полной убежденности в благоприятной динамике инфляции необходимы более длительные периоды сокращения показателей. В случае сохранения низкого индекса потребительских цен чиновник будет уверен в приближении инфляции к целевым 2%. В такой ситуации будет уместным снизить процентные ставки Федеральной резервной системы (ФРС), считает Шмид.
Как пишет Reuters, слабый отчет по занятости, вышедший через два дня после последнего заседания ФРС, вызвал опасения на финансовых рынках относительно рецессии в США. Шмид опроверг это мнение, назвав экономику стабильной, потребительский спрос — сильным, а рынок труда — заметно охладившимся, но все еще вполне устойчивым.
По словам чиновника, учитывая эти условия, текущая политика ФРС не является чересчур ограничительной. Для дальнейшего снижения инфляции рынок труда должен охладиться еще больше, добавил он.
