В понедельник цены на золото выросли на 1,2% в ходе утренних торгов, отыгрывая часть потерь после самого резкого недельного падения за три года. Поддержку драгметаллу оказала остановка роста доллара, укрепившегося на прошлой неделе на 1,6%.
По словам рыночного стратега IG Йепа Джун Ронга, менее мягкая риторика Федеральной резервной системы (ФРС) в декабре, направленная на удержание ставки в январе, может ограничить рост цен на золото при неготовности рынка к подобной корректировке.
Текущая неделя насыщена выступлениями представителей ФРС. Инвесторы внимательно следят за сигналами о темпах и возможных масштабах смягчения монетарной политики американского регулятора.
Согласно последним данным, розничные продажи в США в октябре превысили ожидания, демонстрируя устойчивость экономики. Однако высокие процентные ставки продолжают снижать привлекательность золота, поскольку этот актив не приносит процентного дохода.
Аналитики JPMorgan ожидают потенциального роста цен на желтый металл после недавнего избрания Дональда Трампа главой США. Увеличение притока средств в обеспеченные золотом биржевые фонды (ETF) сигнализирует об устойчивом спросе на актив, полагают в банке.
Такая динамика существенно отличается от предвыборного цикла 2016 года, когда ETF сообщали о значительных потерях. В тот период инвесторы отдавали предпочтение акциям. В этот раз, напротив, приток средств отражает предпочтение трейдеров к активам, защищающим от неопределенности и инфляционных рисков, комментируют эксперты JPMorgan. Финансовые условия и ликвидность, по их мнению, также играют роль в поддержке перспектив золота.
Хотя некоторые потоки активов отклонились от предыдущих моделей, устойчивый приток средств в золотые ETF свидетельствует об уверенности JPMorgan в скором росте цен желтого металла.
Цены на золото и серебро резко упали после переизбрания Дональда Трампа на должность президента США. Как прогнозирует руководитель отдела исследований MKS PAMP Ники Шилс, понижательная тенденция в сфере драгметаллов может продолжиться до тех пор, пока эйфория на фондовом и валютном рынках не утихнет.
Скорое возвращение кандидата от Республиканской партии в Белый дом подталкивает курс доллара вверх. Подъем американской валюты делает золото более дорогим для зарубежных покупателей. Как итог, стоимость желтого металла падает, подтверждает эксперт.
Наблюдающийся хаос на мировых рынках не способствует возвращению цен на золото к прежним рекордным максимумам. По оценкам Шилс, драгметалл, скорее всего, продолжит дешеветь до отметки 2500 долларов за унцию, прежде чем оттолкнуться от этого уровня и взлететь к новым высотам.
Нынешняя ситуация сходна с положением американской экономики в 2016 году. В тот момент приход Трампа к власти стимулировал рост доходности казначейских облигаций и развитие технологического сектора страны. Однако стоимость ряда металлов резко пошла вниз, подчеркивает специалист MKS PAMP.
Падение цен на золото обусловлено не только возвращением Дональда Трампа в Белый дом, считают аналитики по драгоценным металлам из Heraeus.
Стоимость желтого металла снизилась до 2 643 долларов за унцию, а доллар укрепился, когда стало известно о возвращении Трампа на пост президента США, утверждают аналитики. После победы Дональда Трампа в 2016 году цена на золото за месяц упала на 11,6%.
Избрание республиканской администрации и ее контроль над Сенатом повышает вероятность проведения консервативной экономической политики в Штатах и снижает геополитическую неопределенность.
Будучи защитным активом, золото имеет тенденцию к росту во времена кризисов и нестабильности, поясняют в Heraeus. Однако вероятное введение импортных тарифов и политика снижения налогов могут привести к ускорению инфляции и увеличению дефицита федерального бюджета США. Монетарная политика Федеральной резервной системы в данном случае тоже может быть пересмотрена. Такой исход будет поддерживать спрос на активы-убежища в более долгосрочной перспективе.
Кроме того, как отметили представители Heraeus, монетные дворы США и Австралии зафиксировали значительное снижение продаж золотых слитков.
Крупнейший в мире биржевой фонд, обеспеченный золотом (ETF), зафиксировал на прошлой неделе самый большой недельный отток за более чем два года, сообщает Bloomberg. Это произошло после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США.
По данным агентства, отток средств из фонда SPDR Gold Shares (GLD) составил более 1 миллиарда долларов. Таким образом, показатель достиг недельного максимума с июля 2022 года. Цены на золото упали на 1,9% за тот же период. Общий объем средств в ETF на желтый металл снизился на 0,4%.
Золотые слитки являются защитным активом в периоды политической и экономической неопределенности. В прошлом месяце еще были неизвестны результаты президентских выборов в США. Однако теперь Трамп одержал победу, побудив инвесторов закрыть позиции и зафиксировать прибыль, поясняют в Bloomberg.
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом также способствовало росту американских акций и доллара. Такая динамика негативно отразилась на золоте, сделав слитки менее привлекательными для держателей других валют.
В понедельник «медведи» по желтому металлу продолжали фиксировать прибыль: цены опустились до месячного минимума, а акции золотодобывающих компаний упали.
По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в октябре мировые биржевые фонды (ETF), обеспеченные желтым металлом, шестой месяц подряд фиксировали приток средств. За последние три года данные фонды наблюдали лишь отток денег.
Высокий спрос на золотые ETF подкреплялся поступлениями со стороны североамериканских и азиатских инвесторов. Геополитическая напряженность стала основным фактором, способствующим росту вложений в упомянутые фонды. В результате спрос на драгметалл также начал увеличиваться, сообщает WGC.
По информации международной организации, в октябре обеспеченные золотом ETF привлекли 4,3 миллиарда долларов. Общий объем их активов достиг 3,244 тонны.
Потребление желтого металла в Северной Америке повысилось в прошлом месяце из-за неопределенности вокруг президентских выборов в США, подчеркивают в совете. Теперь золото может стать одним из самых высокодоходных активов 2024 года. Его стоимость с начала января уже выросла на 33%.
Отчет об этом событии календаря публикует Federal Reserve.
Процентная ставка (ключевая ставка) — основной индикатор стоимости кредитных ресурсов в экономике.
Под ключевой понимается ставка, по которой коммерческие банки могут кредитоваться друг у друга либо у центрального банка. Как правило, имеются в виду краткосрочные заимствования на одну ночь (кредиты овернайт).
Уровень ставки ЦБ напрямую влияет на все процентные ставки в экономике: как кредитные, так и депозитные. Меняя величину ставки, ЦБ может сдвигать денежно-кредитную политику в сторону смягчения или ужесточения в зависимости от текущих целей. Изменения в политике ЦБ, в свою очередь, оказывают воздействие на занятость, ВВП, инфляцию и многие другие макроэкономические показатели.
Так если финансовый регулятор снижает ключевую ставку, происходит смягчение монетарной политики. Более дешевые кредитные ресурсы могут помочь экономике прийти в себя после рецессии – восстановить деловую активность, снизить безработицу, повысить темпы роста ВВП.
В случае, если рост цен стал угрожать стабильности финансовой системы, ЦБ переходит к ужесточению монетарной политики. Повышение процентных ставок делает кредитные ресурсы менее доступными, что приводит к замедлению экономического роста, снижению деловой активности, оказывает давление на инфляцию.
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать рост котировок Silver, Gold и падение котировок USD.
Аналитики «Альфа-Банка» прогнозируют рост цен на золото до рекордных 3 тысяч долларов за унцию в 2026 году. Так, стоимость драгметалла увеличится на 8,75% относительно текущих уровней.
В 2024 году цены на золото стабильно обновляли исторические максимумы, и по состоянию на 30 октября впервые превысили отметку в 2800 долларов за унцию на Чикагской товарной бирже. С начала текущего года актив подорожал более чем на 33%, а за прошедшие 12 месяцев — на 38%, комментируют в организации.
Как считают в «Альфа-Банке», в 2025 году стоимость золота достигнет 2,8 тысячи долларов за унцию, а затем поднимется до 3 тысяч долларов. По мнению аналитиков, до конца текущего года центробанки сохранят высокие темпы покупок актива. При этом их объемы могут немного снизиться по сравнению с предыдущими годами из-за резкого подъема цен.
Кроме того, предпосылками к дальнейшему увеличению стоимости желтого металла выступают цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и растущая инфляция в США. В данных обстоятельствах золото выступает как актив-убежище, поясняют в «Альфа-Банке».
