Стоимость золота в начале торгов в Азии опустилась ниже ключевого уровня 2 тысячи долларов за унцию. Причиной наблюдаемой динамики стало укрепление доллара, индекс которого достиг отметки в 104,10, и рост доходности казначейских облигаций США на 4,4%. Все это происходило на фоне подъема индекса настроений потребителей Мичиганского университета до 61,3 пункта.
Во вторник в США были опубликованы протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы (ФРС). Согласно полученной информации, чиновники центробанка намерены действовать осторожно с опорой текущие экономические условия и связанные с ними риски.
В настоящее время рынки драгоценных металлов ожидают выхода показателей по деловой активности в США как в производственной, так и в сфере услуг. По данным Бюро экономического анализа США, первый показатель должен достичь отметки в 49,8 пункта, а второй — 50,3.
В то же время в стране было зафиксировано снижение количества заявок на пособие по безработице, что свидетельствует об устойчивости рынка труда в США. Инфляционные ожидания населения на следующий год, по данным Мичиганского университета, незначительно выросли до 4,5%. Все эти показатели также отражаются на рынках драгоценных металлов.
На вчерашней торговой сессии золото тестировало ключевой уровень в 2000 долларов. Сегодня желтый металл торгуется немного ниже указанного уровня, поскольку доллар стабилизировался после своего последнего падения. Однако ожидания инвесторов относительно завершения цикла ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США поддерживают цены на драгоценные металлы на повышенных уровнях.
Ухудшение экономических показателей в США создает условия для возможного снижения процентных ставок ФРС в 2024 году. С учетом предстоящих четырехдневных выходных в США, золоту в настоящий момент не хватает силы для твердого закрепления цены выше отметки в 2000 долларов. Об этом сообщил старший аналитик City Index Мэтт Симпсон.
На последнем заседании Федрезерва чиновники пришли к соглашению о принятии «осторожных» решений и повышении процентных ставок лишь в случае замедления прогресса в контроле инфляции. Так указано в протоколах собрания, прошедшего с 31 октября по 1 ноября.
Согласно инструменту FedWatch CME, в настоящее время рынки оценивают почти в 60% вероятность снижения процентной ставки американским центробанком как минимум на 25 базисных пунктов к маю. Смягчение денежно-кредитной политики уменьшает альтернативные издержки владения золотом.
Согласно еженедельному отчету по золоту от Kitco News, инвесторы сохраняют «бычий» настрой в отношении динамики желтого металла на этой неделе.
Как считает Эдриан Дэй из Adrian Day Asset Management, в ближайшие 7 дней стоимость золота вряд ли значительно изменится.
Участники рынков ожидают смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Это могло бы оказать давление на стоимость желтого металла. Однако неизвестно, когда именно центробанк приступит к снижению ставок. По этой причине падения цен на золото в краткосрочной перспективе ждать не стоит.
Дэниэль Павилонис из RJO Futures прогнозирует долгий период консолидации драгметалла из-за сокращения спроса. По мнению брокера, ФРС будет придерживаться текущего уровня ставок.
Как ожидает Павилонис, на этой неделе золото может торговаться в узком диапазоне из-за влияния разнонаправленных факторов. Котировки не будут расти, если данные по инфляции останутся слабыми, а центробанк США не снизит процентные ставки.
Как заявили представители Центрального банка Нидерландов (DNB), регулятор уравнял свой показатель золотых резервов по отношению к ВВП с другими странами еврозоны и за ее пределами. DNB считает, что в случае финансового кризиса цена на желтый металл вырастет, и его запасы могут быть использованы для формирования нового золотого стандарта.
По словам аналитика Яна Ньювенхейса, это подтверждает теорию о том, что евро не выдерживает финансовых потрясений, а центральные банки готовятся к переходу к международному золотому стандарту. Как утверждает эксперт, в еврозоне существуют рекомендации для национальных центральных банков по хранению объемов желтого металла в соответствии с их ВВП. Равномерное распределение запасов драгметалла в разных странах важно для плавного перехода к вышеупомянутому стандарту, считает Ньювенхейс.
Некоторые страны уже репатриировали свои резервы в целях безопасности. Кроме того, центральные банки Европы единогласно заявляют о важности золота для стабильности и защищенности экономики от неблагоприятных факторов.
Цены на золото демонстрируют недельный рост, поскольку инвесторы увеличивают ставки на завершение ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС). В связи с этим доллар и доходность по облигациям США испытывают давление. На текущей неделе желтый металл вырос на 2,5%.
Финансовый аналитик Кайл Родда из Capital.com обозначил несколько сценариев, при которых можно ожидать стабильный рост цен на драгметалл, превышающий отметку в 2000 долларов. Это может произойти в случае быстрого ухудшения экономических данных. Такое развитие ситуации подтвердит предположение о предстоящем снижении процентных ставок центробанком США. Другой сценарий учитывает продолжение напряженности на Ближнем Востоке. Данный фактор остается актуальным, хотя и не является основным в настоящее время.
На этой неделе статистика указывает на то, что индекс потребительских цен в США оставался стабильным в октябре. При этом базовый показатель вырос на 0,2%. Это оказалось ниже ожиданий. Цены производителей упали в максимальным за три с половиной года объеме. Эти события привели к пересмотру прогнозов участниками рынка относительно дальнейших шагов ФРС.
Снижение процентных ставок сокращает стоимость владения золотом, которое является беспроцентным активом и используется в качестве защиты от инфляции.
Как заявили представители банка JPMorgan, опасения по поводу предложения казначейских облигаций США сохраняются. В то же время инвесторы слишком оптимистично оценивают возможности роста ценных бумаг на фоне целого ряда неблагоприятных геополитических факторов.
JPMorgan подтвердил свою осторожную позицию в отношении продолжающегося ралли на фондовом рынке.
Как заявил главный стратег по глобальным рынкам из JPMorgan Марко Коланович, в этом месяце банк фиксирует прибыль по долгосрочному портфелю государственных облигаций. Их ралли имеет сильную динамику, а предложение растет. При этом компания заинтересована в увеличении доли сырьевых товаров, учитывая сохраняющиеся геополитические риски.
В течение последнего месяца нефть марки Brent упала в цене более чем на 12%. Участники рынков слишком мало инвестируют в сырьевые товары, за исключением желтого металла.
Между тем, снижение цен на черное золото делает его надежным средством хеджирования от геополитической напряженности, поскольку нестабильность ситуации на Ближнем Востоке сохраняется. На фоне этого JPMorgan предпочитает энергетические активы золоту.
Золотые ETF (биржевые инвестиционные фоны) в последнее время становятся все более важными инструментами для участников рынка, особенно на фоне роста спроса на драгметалл в связи с экономической и геополитической нестабильностью.
Данные фонды были разработаны для того, чтобы предоставить инвесторам возможность следить за динамикой цен на золото без необходимости физически покупать и хранить сам металл. Вместо этого они могут покупать и продавать акции золотого ETF на фондовой бирже, подобно торговле акциями компании.
Крупнейшим золотым ETF на рынке является SPDR Gold Trust с активами под управлением на сумму 55,18 миллиарда долларов США по состоянию на 14 ноября 2023 года. Запущенный в 2004 году, он также является старейшим золотым ETF на рынке.
По данным сервиса etf.com, по итогам текущего года аналогичными фондами с лучшими показателями стали Sprott ESG Gold ETF, SPDR Gold MiniShares Trust, iShares Gold Trust Micro, Goldman Sachs Physical Gold ETF и GraniteShares Gold Trust.
При этом специалисты etf.com отмечают неоднозначность прогнозов стоимости золота на следующий год. Однако усиление геополитической напряженности и неопределенности перспектив мировой экономики традиционно приводит к росту цен на желтый металл.
По итогам прошедшего месяца уровень инфляции в США оказался ниже ожидаемого. Такие данные укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система (ФРС) завершила цикл повышения процентных ставок. На фоне этих факторов золото и медь подорожали.
Индекс потребительских цен в октябре практически не изменился, а базовый показатель вырос меньше, чем прогнозировалось ранее. Данные предоставило Федеральное бюро статистики труда США. Доллар и доходность казначейских облигаций значительно снизились после публикации вышеупомянутых показателей. В результате золото продемонстрировало максимальный дневной рост с 27 октября (1,2%).
По данным BNN Bloomberg, трейдеры теперь говорят о возможности двух снижений ставки ФРС к июлю следующего года. До выхода данных по инфляции речь шла только об одном. Тем временем банки Уолл-стрит по-прежнему сильно расходятся во мнениях относительно того, насколько быстро произойдет ослабление денежно-кредитной политики США в 2024 году.
Медь на Лондонской бирже металлов также выиграла от низких показателей инфляции. Повышение процентных ставок оказывает давление на потребление цветных металлов со стороны промышленности, а также снижает их привлекательность для инвесторов.
