Как заявили представители банка JPMorgan, опасения по поводу предложения казначейских облигаций США сохраняются. В то же время инвесторы слишком оптимистично оценивают возможности роста ценных бумаг на фоне целого ряда неблагоприятных геополитических факторов.
JPMorgan подтвердил свою осторожную позицию в отношении продолжающегося ралли на фондовом рынке.
Как заявил главный стратег по глобальным рынкам из JPMorgan Марко Коланович, в этом месяце банк фиксирует прибыль по долгосрочному портфелю государственных облигаций. Их ралли имеет сильную динамику, а предложение растет. При этом компания заинтересована в увеличении доли сырьевых товаров, учитывая сохраняющиеся геополитические риски.
В течение последнего месяца нефть марки Brent упала в цене более чем на 12%. Участники рынков слишком мало инвестируют в сырьевые товары, за исключением желтого металла.
Между тем, снижение цен на черное золото делает его надежным средством хеджирования от геополитической напряженности, поскольку нестабильность ситуации на Ближнем Востоке сохраняется. На фоне этого JPMorgan предпочитает энергетические активы золоту.
Золотые ETF (биржевые инвестиционные фоны) в последнее время становятся все более важными инструментами для участников рынка, особенно на фоне роста спроса на драгметалл в связи с экономической и геополитической нестабильностью.
Данные фонды были разработаны для того, чтобы предоставить инвесторам возможность следить за динамикой цен на золото без необходимости физически покупать и хранить сам металл. Вместо этого они могут покупать и продавать акции золотого ETF на фондовой бирже, подобно торговле акциями компании.
Крупнейшим золотым ETF на рынке является SPDR Gold Trust с активами под управлением на сумму 55,18 миллиарда долларов США по состоянию на 14 ноября 2023 года. Запущенный в 2004 году, он также является старейшим золотым ETF на рынке.
По данным сервиса etf.com, по итогам текущего года аналогичными фондами с лучшими показателями стали Sprott ESG Gold ETF, SPDR Gold MiniShares Trust, iShares Gold Trust Micro, Goldman Sachs Physical Gold ETF и GraniteShares Gold Trust.
При этом специалисты etf.com отмечают неоднозначность прогнозов стоимости золота на следующий год. Однако усиление геополитической напряженности и неопределенности перспектив мировой экономики традиционно приводит к росту цен на желтый металл.
По итогам прошедшего месяца уровень инфляции в США оказался ниже ожидаемого. Такие данные укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система (ФРС) завершила цикл повышения процентных ставок. На фоне этих факторов золото и медь подорожали.
Индекс потребительских цен в октябре практически не изменился, а базовый показатель вырос меньше, чем прогнозировалось ранее. Данные предоставило Федеральное бюро статистики труда США. Доллар и доходность казначейских облигаций значительно снизились после публикации вышеупомянутых показателей. В результате золото продемонстрировало максимальный дневной рост с 27 октября (1,2%).
По данным BNN Bloomberg, трейдеры теперь говорят о возможности двух снижений ставки ФРС к июлю следующего года. До выхода данных по инфляции речь шла только об одном. Тем временем банки Уолл-стрит по-прежнему сильно расходятся во мнениях относительно того, насколько быстро произойдет ослабление денежно-кредитной политики США в 2024 году.
Медь на Лондонской бирже металлов также выиграла от низких показателей инфляции. Повышение процентных ставок оказывает давление на потребление цветных металлов со стороны промышленности, а также снижает их привлекательность для инвесторов.
По словам Евгения Береснева из ВТБ Private Banking, рост интереса частных инвесторов к желтому металлу ускорится. Это произойдет из-за вероятного усиления роста цен и снижения курса рубля.
Увеличению объема инвестиций в золото также будет способствовать возможность обратного выкупа. Как сказал Береснев, она позволяет зафиксировать прибыль в любой момент.
Согласно данным банка, уже в октябре спрос на желтый металл значительно возрос по сравнению с летним периодом. Это также было вызвано повышением мировых цен на золото и активными покупками драгметалла центральными банками.
Розничные клиенты ВТБ реализовали более 3 тонн золота в октябре, а средний размер сделок увеличился на 42% с начала года и к концу месяца составил 17 килограммов. Общий объем золота, приобретенного розничными клиентами банка, достиг 52 тонн. Это в 1,5 раза больше, чем в начале текущего года.
По данным «Ведомостей», прогнозы ряда аналитиков говорят о том, что мировая стоимость золота может достичь нового исторического максимума к концу 2024 года.
Котировки золота торгуются в узком диапазоне во вторник, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций перед публикацией данных по инфляции в США. Эти показатели могут дать более ясное представление об изменении монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США.
В ожидании макроэкономических показателей текущего дня экономисты Уолл-стрит прогнозируют замедление индекса потребительских цен (ИПЦ) до 0,1% в октябре. Базовый показатель инфляции ожидается на уровне 0,3%.
По мнению финансового аналитика в Capital.com Кайла Родды, любое положительное отклонение от прогноза по ИПЦ может изменить шансы на повышение процентных ставок в декабре или в начале следующего года. Если такое произойдет, это может негативно сказаться на золоте из-за устойчивости инфляции и высоких ставок в ближайшей перспективе.
На прошлой неделе представители ФРС, в том числе ее председатель Джером Пауэлл, выразили сомнения относительно эффективности текущего уровня ужесточения монетарной политики для завершения борьбы с инфляцией.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынок на 86% верит в повышение процентных ставок центробанком США в декабре.
Несмотря на то, что золото считается защитой от инфляции, повышение процентных ставок увеличивает дополнительные расходы на владение этим драгоценным металлом.
На прошлой неделе чиновники Федеральной резервной системы (ФРС) США, включая председателя Джерома Пауэлла, дали комментарии по поводу дальнейшей монетарной политики центробанка. Члены ФРС преимущественно продемонстрировали «ястребиный» настрой, указав на возможность дополнительного повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией. На этом фоне стоимость золота продолжила снижаться.
Однако руководителям ФРС все же не удалось достичь единогласия в оценке дальнейших перспектив монетарной политики. В отличие от Джерома Пауэлла президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предполагает, что целевого уровня инфляции в 2% можно достичь и без дополнительного повышения ставок.
Противоречивые заявления представителей ФРС вызвали беспокойство на сырьевых рынках. Так, помимо падения золота, наблюдается снижение цен на платину и серебро.
Как заявил губернатор Чукотки Владислав Кузнецов, строительство всех объектов на Баимской медно-порфировой площади идет в соответствии с графиком.
Баимский горно-обогатительный комбинат (ГОК) принадлежит компании KAZ Minerals. Объем инвестиций в проект составляет 900 миллиардов рублей. Начало производства запланировано до конца 2027 года. Согласно предварительным оценкам, мощность переработки составит 70 миллионов тонн в год. Месторождение Песчанка, находящееся в пределах Баимской, содержит 9,9 миллиона тонн меди и 16,6 миллиона унций золота.
При запуске ГОКа налоговые поступления составят 1 триллион рублей. Это позволит валовому региональному продукту (ВРП) Чукотского автономного округа вырасти на 100%.
По данным аналитиков Всемирного совета по золоту(WGC), в сентябре мировые резервы центральных банков увеличились на 77 тонн главного драгметалла.
Основными покупателями желтого металла стали представители развивающихся рынков. Больше всего золота приобрел Народный банк Китая — 26 тонн. За ним следуют Национальный банк Польши (19 тонн) и Центральный банк Узбекистана (9 тонн). Крупным покупателем в прошлом месяце также стала Турция. Страна приобрела 8 тонн желтого металла в дополнение к 15 тоннам, купленным в августе.
Согласно последнему отчету WGC, чистая покупка золота центральными банками в 2023 году на 14% опережает значения прошлого года. Финансовые регуляторы приобрели 800 тонн желтого металла в текущем году. Это стало рекордным показателем за первые 9 месяцев года.
