Согласно результатам опроса 64 экономистов, проведенного агентством Reuters, темпы экономического роста Китая в 2025 году могут замедлиться до 4,5%. В следующем году ожидается еще более выраженное торможение — до 4,2%.
По приводимым в агентстве оценкам, за прошлый год показатель роста экономики Поднебесной должен был составить 4,9%. Фактически это означает достижение установленной правительством цели по росту «примерно в 5%». Таким результатам способствовали меры стимулирования со стороны властей и высокий экспорт, полагают опрошенные эксперты.
Однако, как отметили экономисты, беседовавшие с агентством, второй по величине экономике мира грозит усиление торговой напряженности с Соединенными Штатами. По мнению аналитиков UBS, потенциальное повышение американских импортных тарифов является самым сильным препятствием для роста экономики Китая в этом году и может повлиять на экспорт, корпоративные капиталовложения и потребление домохозяйств.
В пятницу правительство КНР должно представить официальные данные по ВВП за четвертый квартал 2024 года и за весь прошедший год.
По оценкам аналитиков UBS, экономический рост Китая замедлится до 4,0% в течение нынешнего года в связи с потенциальным повышением тарифов на импорт в США и сохраняющимися проблемами в секторе недвижимости страны.
Тарифы, объявление о которых ожидается в первом квартале с последующим поэтапным введением в действие с третьего квартала, могут сократить рост ВВП Китая более чем на 150 базисных пунктов, сообщают эксперты UBS. В первую очередь под удар попадут экспорт и инвестиции в обрабатывающую промышленность.
При этом, как полагают в банке, несмотря на сохранение давления на сектор недвижимости, в этом году снижение продаж и инвестиций произойдет в меньшем объеме. Тем не менее пока до решения проблем сектора еще далеко, и их негативное влияние оказывает давление на китайскую экономику в целом.
В UBS ожидают усиления поддержки за счет изменений фискальной и монетарной политики. Правительство, вероятно, объявит о новых мерах в марте, полагают аналитики организации. По их оценкам, новые меры будут включать повышение целевого показателя бюджетного дефицита до 4% ВВП и выпуск специальных государственных облигаций.
По данным официальной таможенной службы Китая, в декабре объем исходящих из КНР поставок вырос на 10,7% в годовом исчислении, превысив прогноз в 7,3%, составленный по результатам опроса экономистов Reuters. Показатель также вырос по сравнению с ноябрьскими 6,7%.
При этом объем импорта также превысил прогнозы. Его значение удивило ростом на 1,0%, показав самый высокий результат с июля 2024 года. Опрошенные Reuters экономисты предполагали снижение на 1,5%.
Такую динамику показателей в агентстве связывают с намерениями новоизбранного президента США Дональда Трампа ввести высокие тарифы на китайские товары. Это создает угрозу усугубления торговой напряженности между двумя сверхдержавами. Кроме того, нерешенные вопросы с Евросоюзом по поводу тарифов в размере до 45,3% на китайские электромобили могут осложнить амбиции Поднебесной по расширению экспорта автотехники.
Между тем, положительное сальдо торгового баланса Китая в прошлом месяце выросло до 104,8 миллиарда долларов по сравнению с зафиксированными в ноябре 97,4 миллиарда долларов.
Рост экспорта является важнейшим фактором для китайской экономики, испытывающей трудности из-за спада на рынке недвижимости и неустойчивого потребительского доверия.
Отчет об этом событии календаря ежемесячно публикует National Bureau of Statistics of China.
Сальдо торгового баланса страны представляет собой разницу между экспортом и импортом товаров и услуг за отчетный период времени в денежном выражении.
В активной части торгового баланса (со знаком плюс +) учитываются: экспортируемые товары и услуги, иностранные расходы в национальной экономике, иностранные инвестиции в национальную экономику.
В пассивной части торгового баланса (со знаком минус -) учитываются: импортируемые товары и услуги, внутренние расходы в зарубежной экономике, внутренние инвестиции в зарубежную экономику.
Суммируя все статьи торгового баланса, получают итоговое сальдо торгового баланса.
Если страна экспортирует больше товаров и услуг, чем импортирует, она обладает профицитом торгового баланса (положительное значение показателя). Если же импорт превышает экспорт, говорят о дефиците торгового баланса (отрицательное значение показателя).
Мнение аналитиков MarketCheese: рост показателя может стимулировать рост котировок CNY.
В начале 2025 года китайские застройщики сталкиваются с серьезными финансовыми трудностями, включая иски о ликвидации, падение акций и огромные долги. Акции компании Sunac China Holdings Ltd. упали на 30% в Гонконге после нового иска о ликвидации. Несмотря на попытки реструктуризации долгов в 2023 году, Sunac испытывает трудности с выполнением новых обязательств.
Компания China Vanke Co., один из крупнейших застройщиков, должна погасить 4,9 миллиарда долларов долгов в этом году, что вызывает опасения по поводу ее ликвидности. Индекс Bloomberg Intelligence показывает падение цен акций китайских застройщиков на 12% с начала года.
Несмотря на меры правительства по стабилизации рынка жилья, такие как снижение процентных ставок и ослабление ограничений на покупку жилья, сектор остается в кризисе. Продажи у топ-100 застройщиков сократились на 28,1% в прошлом году. Крупные компании, включая Evergrande и Country Garden, находятся в процессе реструктуризации, но без значительного восстановления сектора они будут продолжать испытывать трудности с погашением долгов. Аналитики JPMorgan Chase прогнозируют, что китайские застройщики станут основными источниками дефолтов в Азии в 2025 году.
Reuters сообщает о рекордном падении доходности государственных облигаций Китая. Показатель по двухлетним долговым бумагам вскоре может опуститься ниже 1%, а по тридцатилетним уже стал уступать слабым значениям Японии, отмечают в агентстве.
Сравнивая экономическую ситуацию двух азиатских стран, эксперты находят многие сходства. Дефляционное давление, крупная задолженность местных органов власти и тревожные демографические тенденции негативно отразились на состоянии одних из ключевых игроков на международной арене.
Однако, в то время как Япония стала постепенно стабилизировать свою монетарную политику в 2024 году, отходя от отрицательных процентных ставок, Китай продолжает бороться за рост ВВП. Вторая по величине экономика мира столкнулась с серьезными проблемами после пандемии COVID-19. На протяжении всего прошлого года ее власти вводили множество мер поддержки национальной экономики, но значимого эффекта им добиться не удалось, комментируют в Reuters.
Положение КНР может усугубиться при вступлении Дональда Трампа на должность нового американского президента в конце января. Глава США допускает возможность установления строгих тарифов на импорт китайской продукции.
Народный банк Китая (НБК) 15 января выставит на аукцион облигации на сумму 60 миллиардов юаней (8,2 миллиарда долларов). Данное решение направлено на повышение спроса на национальную валюту страны за рубежом. Эмиссия станет крупнейшей с тех пор, как регулятор КНР начал проводить торги в 2018 году. Об этом сообщает Bloomberg.
Ранее ЦБ Китая поддерживал курс юаня с помощью установления ежедневного фиксинга. Как считают стратеги Oversea-Chinese Banking Corp., в краткосрочной перспективе чиновники центробанка пойдут на еще более активные действия для стабилизации курса денежной единицы.
НБК прибегал к дополнительной эмиссии ценных бумаг уже несколько раз. Увеличение предложения активов в юанях также служит намерениям правительства страны укрепить роль национальной валюты в глобальном бизнесе, отмечают в Bloomberg.
Как считают опрошенные агентством аналитики, отток капитала из Китая может спровоцировать массовую распродажу активов, выраженных в юанях, и негативно отразиться на экономике страны. Однако эксперты ожидают дальнейшего ослабления валюты КНР ввиду вероятного введения высоких тарифов на китайский импорт новоизбранным президентом США Дональдом Трампом.
Отчет об этом событии календаря ежемесячно публикует National Bureau of Statistics of China.
Индекс потребительских цен является одним из видов индексов цен, показывающий среднее изменение цен на товары и услуги за определенный период наблюдений в экономике страны. Традиционно является индикатором потребительской инфляции.
Величина и динамика потребительской инфляции, в свою очередь, является основным маркером, на основе которого национальный регулятор принимает решение о смягчении или ужесточении денежно-кредитной политики.
Для предотвращения разрастания инфляционного процесса, например, национальный регулятор принимает меры, направленные на удорожание стоимости национальной валюты. К таким мерам относят повышение процентной ставки центрального банка и другие действия, направленные на монетарное ужесточение.
Существует множество подвидов индексов потребительских цен, «очищенных» от факторов сезонности, расходов на топливо, прочие составляющие компоненты. Но не все из публикуемых индексов потребительских цен по каждой стране оказывают одинаковое влияние на финансовый рынок. Следует различать эти индексы по степени важности.
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать падение котировок CNY.
