Партия Марин Ле Пен выступит за вотум недоверия правительству премьер-министра Мишеля Барнье. Он не смог заручиться поддержкой партии «Национальное объединение» несмотря на предложенные компромиссы.
На фоне этих событий спред доходности между 10-летними французскими и немецкими облигациями вырос на 8 базисных пунктов и составил 89 базисных пунктов. При этом ключевой индекс фондового рынка Франции (CAC 40) упал на 1,2%.
Кроме того, из-за политических разногласий работа французского правительства по сокращению дефицита бюджета страны может не принести результатов. Аналитики Bloomberg предсказывают его рост до 6,1% от ВВП в этом году.
Эксперты банка Natixis SA утверждают, что новый равновесный уровень для спреда по облигациям составляет около 100 базисных пунктов. Доходность, которую инвесторы требуют за владение 10-летними французскими облигациями по сравнению с немецкими бумагами, близка к максимальной со времен европейского долгового кризиса. В инвестиционной компании Neuberger Berman предсказывают продолжение роста доходности по французским облигациям.
Тем временем существуют признаки негативного влияния политической напряженности во Франции на евро. Курс валюты упал на 1,1%.
В Германии вскоре состоятся внеочередные парламентские выборы. После недавнего распада правящей коалиции политическая ситуация в стране остается напряженной. В рамках своей предвыборной кампании нынешний канцлер Олаф Шольц выступил с инициативой создания инвестиционного фонда на сумму не менее 100 миллиардов евро (106 миллиардов долларов) для восстановления немецкой экономики. Эксперты Bloomberg рассказали об этом подробнее в одной из своих последних публикаций.
Предложенный Шольцом фонд должен включать в себя как государственные, так и частные средства, которые могут быть направлены на обеспечение энергетической безопасности государства, развитие «зеленых» технологий и строительство жилья. Выдвинутая идея, по оценке чиновника, позволит ему обогнать своих конкурентов на выборах, комментируют в Bloomberg.
Канцлер Германии выступает против механизма «долгового тормоза», ставшего камнем преткновения для правящей коалиции страны. С точки зрения Шольца, восстановление немецкой экономики требует вложения средств, а не их экономии. Конкурентом канцлера на февральских выборах станет партия оппозиционных консерваторов во главе с Фридрихом Мерцем.
По мнению аналитиков Bank of America (BofA), планы администрации Дональда Трампа, включающие вопросы изменения правил торговли, иммиграции и налоговых реформ, должны усилить темпы роста ВВП, инфляции и процентных ставок в США. Однако последствия проведения данных реформ для других стран, в частности для Китая и еврозоны, будут не столь благоприятными, полагают эксперты организации.
Как отмечают в BofA, предполагаемые изменения будут включать в себя введение высоких торговых тарифов в отношении Китая, ужесточение иммиграционного контроля, сокращение налогов и масштабное дерегулирование в секторах финансовых услуг и энергетики. Эти меры направлены на стимулирование американской экономической активности. Однако они же могут привести к увеличению дефицита счета текущих операций США, подчеркивают экономисты банка.
При этом, по мнению аналитиков BofA, воздействие на развивающиеся рынки будет неоднозначным. Такие страны, как Мексика, Вьетнам и Индия, могут выиграть от перестройки цепочек поставок. И наоборот, экспортеры сырья могут пострадать от снижения цен на нефть, на динамику которых влияет неопределенность уровня добычи в Саудовской Аравии и Иране.
Как заявил министр финансов Франции Антуан Арман, власти не будут выполнять требования Марин Ле Пен по внесению изменений в бюджет страны на 2025 год. В связи с этим лидер парламентской фракции партии «Национальное объединение» намерена вынести вотум недоверия правительству. Такую информацию предоставили в Bloomberg.
Политическая ситуация во Франции обострилась после внеочередных выборов, назначенных президентом Эммануэлем Макроном. В результате нижняя палата парламента раскололась на три блока. Инвесторы выражают беспокойство по поводу финансового состояния Франции, дефицит которой, как ожидается, достигнет 6,1% от ВВП в этом году. Проект бюджета, предложенный Мишелем Барнье на 2025 год, направлен на сокращение данного показателя до 5% через повышение налогов и снижение расходов, напоминают в агентстве.
Голосование о недоверии правительству может состояться уже в среду. В случае смещения Барнье с поста Макрон будет вынужден назначить нового премьера, которому будет необходимо в срочном порядке предложить бюджет на 2025 год. При этом Арман выразил уверенность в дальнейшем экономическом развитии Франции и сохранении ее лидерских позиций в Европе, отмечают в Bloomberg.
В этом году объем продаж облигаций в Европе достиг рекордной отметки в 1,705 триллиона евро (1,8 триллиона долларов), преодолев максимум, установленный в 2020 году, сообщает Bloomberg.
Во вторник Бюро по управлению задолженностью Великобритании привлекло 4,25 миллиарда фунтов (5,38 миллиарда долларов) в рамках продажи долговых обязательств. Это стало первой подобной сделкой после объявления канцлером казначейства Рейчел Ривз о подъеме налогов на 40 миллиардов фунтов (50,8 миллиарда долларов). Спрос превысил 65 миллиардов фунтов (82,6 миллиарда долларов), достигнув максимума за всю историю размещений. В таких странах, как Бельгия, Франция, Греция, Италия и Испания, также были отмечены рекордные показатели.
Банки и компании, занимающиеся недвижимостью, оказались в числе тех, кто воспользовался благоприятными рыночными условиями для выпуска новых долговых обязательств, подчеркнули в агентстве.
Отчет об этом событии календаря дважды в месяц публикует Federal Statistical Office.
Индекс потребительских цен является одним из видов индексов цен, показывающий среднее изменение цен на товары и услуги за определенный период наблюдений в экономике страны. Традиционно является индикатором потребительской инфляции.
Величина и динамика потребительской инфляции, в свою очередь, является основным маркером, на основе которого национальный регулятор принимает решение о смягчении или ужесточении денежно-кредитной политики.
Для предотвращения разрастания инфляционного процесса, например, национальный регулятор принимает меры, направленные на удорожание стоимости национальной валюты. К таким мерам относят повышение процентной ставки центрального банка и другие действия, направленные на монетарное ужесточение.
Существует множество подвидов индексов потребительских цен, «очищенных» от факторов сезонности, расходов на топливо, прочие составляющие компоненты. Но не все из публикуемых индексов потребительских цен по каждой стране оказывают одинаковое влияние на финансовый рынок. Следует различать эти индексы по степени важности.
Мнение аналитиков MarketCheese: снижение показателя может стимулировать падение котировок EUR.
Французские акции и облигации продемонстрировали резкое снижение, вызванное беспокойством инвесторов относительно политической стабильности и нового бюджетного плана. По данным Reuters, лидер ультраправой партии Марин Ле Пен может инициировать голосование о недоверии к правительству. Такая возможность обусловлена разногласиями касательно предложенного бюджета.
Из-за политической нестабильности в стране премия к доходности 10-летних гособлигаций Франции по сравнению с тем же показателем долговых бумаг Германии ненадолго выросла до 90 базисных пунктов. Это максимальное значение за последние 12 лет. Как пишет Reuters, такая динамика свидетельствует о том, что инвесторы требуют более высокую премию за риск, связанный с владением французскими облигациями.
Согласно мнению аналитиков Royal London Asset Management, текущее падение стоимости французских ценных бумаг представляет собой возможность для их покупки, учитывая перспективы восстановления на финансовом рынке. Как считают эксперты, Ле Пен и премьер-министр Мишель Барнье рано или поздно придут к соглашению по поводу бюджетного плана.
Изабель Шнабель из Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) предостерегла коллег от слишком резкого снижения процентных ставок в регионе. Шнабель всегда придерживалась более «ястребиного» подхода к денежно-кредитной политике, но в этот раз она не отрицает саму необходимость ее смягчения, а делает акцент на темпах, комментируют в Bloomberg.
По мнению Шнабель, ставка ЕЦБ приближается к уровню, который больше не будет сдерживать рост экономики Европы. Преодоление так называемого «нейтрального» порога, находящегося между 2% и 3%, может привести регулятор к обратному эффекту. Мнения чиновников центробанка по поводу этого балансного значения разнятся. Так, Яннис Стурнарас и Марио Сентено, сторонники «голубиной» политики, рассматривают указанный их коллегой диапазон как слишком высокий.
В настоящий момент ставка ЕЦБ по депозитам находится на уровне 3,25%. Если брать в расчет точку зрения Шнабель по поводу «нейтрального» показателя, то регулятор действительно максимально близок к нему. Чиновница призывает коллег следить за поступающими данными и ориентироваться на них при определении дальнейшего курса монетарной политики.
