Цены на медь и никель снизились на фоне ослабления оптимизма инвесторов по поводу снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Недавние комментарии председателя регулирующего органа Джерома Пауэлла привели к переоценке перспектив смягчения денежно-кредитной политики в США. Данный факт оказал давление на стоимость промышленных металлов.
В понедельник контракты на медь на Лондонской бирже металлов (LME) торговались с понижением вблизи 8 448 долларов за тонну. Падение стоимости металла более чем на 2% отражает пересмотр прогнозов участников рынка после высказываний Пауэлла на прошлой неделе.
Несмотря на отскок цен, спрос на медь со стороны сектора возобновляемой энергетики Поднебесной продолжает оставаться высоким. Однако стоимость никеля снижается, поскольку рост объемов его производства в Индонезии противоречит воздействию на сырьевой рынок стимулирующей политики Китая.
Условия глобальных поставок металлов также ужесточаются в связи с закрытием рудника Cobre Panama. При этом мировые плавильные мощности продолжают увеличиваться.
В ноябре российские компании нарастили производство и экспорт нефтепродуктов. Этому способствовала сначала частичная, а затем и полная отмена ограничений на поставки топлива за рубеж.
Экспортные ограничения были введены 21 сентября для борьбы с внутренним дефицитом топлива. 9 октября в запрет были внесены послабления, а 22 ноября ограничения были полностью сняты. В итоге производительность российских НПЗ за ноябрь выросла на 11% по сравнению с октябрем и превысила уровень в 238 тысяч тонн топлива в сутки.
По данным LSEG, Россия значительно увеличила экспорт нефтепродуктов в Бразилию. В южноамериканскую страну отправилось как минимум 930 тысяч тонн топлива. Это рекордный уровень за всю историю, позволяющий отнять долю бразильского рынка у американских компаний. В итоге поставки дизельного топлива из США в Бразилию за 11 месяцев текущего года упали более чем на 60%, до 2,25 миллиона тонн.
Также импорт российского топлива нарастила Турция. В ноябре турецкие компании закупили 750 тысяч тонн российских нефтепродуктов – на 16% больше октябрьских объемов. Еще 550 тысяч тонн российского дизеля направляется в страны Африки.
На прошлой неделе члены ОПЕК+ объявили о дополнительном сокращении добычи нефти в первом квартале 2024 года. Однако участники рынка продолжают скептически относиться к эффективности новых мер стран-экспортеров черного золота.
По данным Reuters, за минувшую неделю трейдеры увеличили длинные позиции по нефти и нефтепродуктам всего лишь на 14 миллионов баррелей. При этом за предыдущие 9 недель длинные позиции суммарно были сокращены на 342 миллиона баррелей.
В итоге чистая длинная позиция управляющих капиталом достигла уровня в 229 миллионов баррелей. Этот результат входит в число 1% худших показателей за последние 10 лет. Особенно негативный взгляд у трейдеров на нефть марки WTI: за 2 месяца число коротких позиций по этому сорту черного золота возросло с 20 до 116 миллионов баррелей.
В то же время прогнозы участников рынка по рынку нефтепродуктов куда более позитивные. За неделю были увеличены длинные позиции по американскому бензину, дизелю и европейскому газойлю суммарно на 10 миллионов баррелей. Запасы бензина в США достигли среднего сезонного уровня, а по дизельному топливу и мазуту наблюдается локальный дефицит.
Высокий суд Лондона отклонил обвинения в незаконности действий Лондонской биржи металлов (LME), аннулировавшей никелевые контракты в прошлом году.
Однако вынесенное в среду решение суда пока не стало концом судебного и административного разбирательства. Elliott Associates, американский фонд, который вместе с Jane Street Global Trading инициировал судебный процесс, уже заявил о намерении подать апелляцию.
Тем временем Управление по финансовому регулированию и надзору продолжает расследование действий Лондонской биржи в преддверии приостановки торгов и отмены сделок по никелю 8 марта 2022 года.
Тем не менее непосредственная угроза выплаты ущерба в размере 472 миллионов долларов и создания судебного прецедента миновала.
Основой для решения суда отклонить все претензии к LME послужил свод правил биржи, а именно торговое правило 22. Оно позволяет LME «временно остановить или ограничить торговлю» в случае беспорядков на рынке, а также при необходимости «отменить, изменить или исправить любую согласованную сделку или контракт».
Сейчас, по данным Reuters, LME стремится восстановить ликвидность физических запасов никеля. Для этого организация ускоряет процесс утверждения новых брендов производителей.
Цены на металлы платиновой группы (МПГ) отскочили от годовых минимумов, но все равно остаются слишком низкими для многих горнодобывающих компаний. Sibanye Stillwater вынуждена принимать меры по сокращению затрат.
Вслед за увольнением работников на предприятиях в ЮАР Sibanye намерена провести оптимизацию на рудниках в США. По словам генерального директора Нила Фронемана, объект в штате Монтана при текущих ценах на МПГ стал глубоко убыточным. Здесь планируется сократить как минимум 100 рабочих мест.
Месторождение в Монтане по плану на 2023 год должно произвести 460 тысяч унций МПГ. Ранее Sibanye планировала расширение операций и увеличение добычи до 700 тысяч унций к 2027 году. Однако теперь от развития данного проекта решено отказаться, производство будет поддерживаться на текущем уровне.
Стремясь пережить трудные времена, Sibanye обращает внимание на другие сегменты рынка металлов. Сейчас компания строит завод по производству лития в Финляндии, а также хочет купить проект по добыче меди Mopani у Glencore. Месторождение, находящееся в Замбии, оценивается в 1,5 миллиарда долларов.
Потенциальное увеличение тарифов на энергоресурсы может оказать воздействие на инфляцию в Соединенных Штатах. Эту точку зрения выразила представитель совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США Мишель Боумен. Как отмечает Боумен, есть риск того, что в ближайшие месяцы повышение цен на углеводороды может частично аннулировать недавние успехи в снижении инфляции, достигнутые за счет улучшений в сфере предложения.
1 ноября ФРС оставила процентные ставки без изменений в диапазоне от 5,25% до 5,5% годовых. В начале октября поступила информация о росте цен на бензин и дизель в Соединенных Штатах. Они были вызваны значительным сокращением добычи нефти Саудовской Аравией и Россией.
В октябре мировое производство глинозема (оксида алюминия) выросло на 0,3% в годовом исчислении, составив 12,25 миллиона тонн. Среднесуточный показатель при этом оказался на 1,2% ниже сентябрьского. Об этом свидетельствуют данные Международного института алюминия (IAI).
В прошлом месяце специалисты института зафиксировали увеличение производственных мощностей Китая. На предприятиях азиатской страны в октябре было выпущено более 7 миллиона тонн глинозема — на 2,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В целом в период с января по октябрь 2023 года производство глинозема в Китае увеличилось на 3% до 68,61 миллиона тонн.
Рост показателей за первые десять месяцев текущего года также наблюдался в странах Южной и Северной Америки. Выпуск алюминиевой продукции в этих регионах поднялся на 3,4% и 1,1% соответственно. Однако в октябре данные из североамериканских стран оказались слабее прошлогодних на 6,1%. В Южной Америке показатели в годовом исчислении не изменились.
Тем временем производство глинозема в Океании, Африке, Европе и СНГ, а также странах Азии, за исключением Китая, снизилось как за прошедший период 2023 года, так и за октябрь в частности. Наиболее существенное падение значений наблюдалось в еврозоне (-24,4%).
Стоимость меди растет на фоне ослабления доллара. Текущий курс американской валюты подстегивает спрос со стороны держателей других валют, в том числе юаня.
С начала года цены на красный металл поднялись только на 0,6% из-за более медленного, чем ожидалось ранее, восстановления спроса в Китае после пандемии COVID-19. Снижение деловой активности в еврозоне в ноябре замедлилось, но индекс PMI остался ниже порогового значения 50, отделяющего рост от спада.
Покупательская активность трейдеров из Китая увеличивается благодаря надеждам на поддержку ослабленного жилищного сектора со стороны властей.
Тем временем никель на Лондонской бирже металлов (LME) подорожал до 16 520 долларов за тонну. В сравнении с показателями начала года цветной металл потерял в цене 45% на фоне увеличения объема поставок из Индонезии.
Цена на алюминий снизилась до 2 217,5 доллара, а стоимость цинка поднялась до 2 530 долларов.
